บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ TFG (Thaifoods Group) สำหรับปี 2568 ขึ้น 2% และปี 2569 ขึ้น 15% โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงและอัตรากำไรที่ดีขึ้น

KGI คาดการณ์การเติบโตของ TFG

KGI คาดการณ์ว่ารายได้ของ TFG จะเติบโต 15% YoY ในปี 2568 และ 10-15% YoY ในปี 2569 โดยมีแรงขับเคลื่อนจากการขยายธุรกิจค้าปลีกที่แข็งแกร่ง ธุรกิจสุกรและสัตว์ปีกคาดว่าจะเติบโต YoY จากปริมาณที่เพิ่มขึ้นจากการขยายกำลังการผลิต ต้นทุนอาหารสัตว์ยังคงเอื้ออำนวยเนื่องจากกากถั่วเหลืองถูกล็อคไว้ที่ 13.5 บาท/กก. และราคาข้าวโพดยังคงทรงตัว ในขณะที่ส่วนผสมที่เพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ TFG ที่มีอัตรากำไรสูงกว่าจะช่วยเพิ่มอัตรากำไรค้าปลีก

ข้อสังเกตจากการวิเคราะห์

ต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงและอัตรากำไรที่ดีขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ KGI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ TFG นอกจากนี้ การขยายธุรกิจค้าปลีกและการเติบโตของธุรกิจสุกรและสัตว์ปีกยังเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของรายได้ในอนาคต

สรุปการลงทุน

KGI คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ TFG โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 7.00 บาท (จากเดิม 7.35 บาท) โดยอิงจาก PE 7.0 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยในอดีต KGI มองว่ากลยุทธ์ของบริษัทในการขยายกำลังการผลิตควบคู่ไปกับการดำเนินงานค้าปลีกจะช่วยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว