บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TTW กำไร Q3/25 โตเกินคาด! หยวนต้าชี้เป้า 10.50 บาท
P/E 11.32 YIELD 6.63 ราคา 9.05 (0.00%)
text-primary TTW กำไรสุทธิ 3Q25 พุ่ง 23% QoQ, โบรกฯ ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ขึ้น
ไฮไลท์สำคัญ
TTW รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 976 ล้านบาท (+23% QoQ, +7% YoY) สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 7% การเติบโตมาจากส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่โดดเด่น และปริมาณขายของธุรกิจประปาที่เพิ่มขึ้น
ผลประกอบการที่น่าสนใจ
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์ว่า รายได้ธุรกิจประปาอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท (+2.2% QoQ, +3.0% YoY) โดยปริมาณขายรวม +3.6% QoQ, +2.9% YoY อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 68.8% (-91bps QoQ, +65bps YoY) ส่วนแบ่งกำไรอยู่ที่ 317 ล้านบาท (+108% QoQ, +7% YoY) จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ CKP
ข้อสังเกตและประมาณการ
หยวนต้าคาดการณ์แนวโน้ม 4Q25 ว่าธุรกิจประปาจะดีขึ้นจากการเติบโตของ Dispatch PTW ในขณะที่ CKP อาจลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล และลดลง YoY จากฐานที่สูง ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568-2569 ขึ้น 8.0% และ 6.6% ตามลำดับ โดยมีปัจจัยหลักจากการปรับเพิ่มสมมติฐานส่วนแบ่งกำไรของ CKP
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยปรับไปใช้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 10.50 บาทต่อหุ้น วิธีการประเมินมูลค่า Sum of the part ความเสี่ยงสำคัญคือภาวะภัยแล้งที่ยาวนาน และเศรษฐกิจโลกถดถอยรุนแรงที่อาจกระทบผู้ส่งออกในพื้นที่การผลิต