บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CRC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2568 ที่ 1,301 ล้านบาท ลดลง 39% YoY แต่เพิ่มขึ้น 14% QoQ อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมกำไรพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 1,299 ล้านบาท ลดลง 21% YoY และ 4% QoQ ซึ่งต่ำกว่าที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้

ผลประกอบการที่น่าสนใจ

BLS ระบุว่ากำไรที่ลดลง YoY มีสาเหตุหลักจาก 3 ปัจจัย: 1) ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ลดลง 4%, 2) รายได้อื่น ๆ ลดลง 10% YoY และ 3) อัตราภาษีที่สูงขึ้นเป็น 30% (จาก 21% ในไตรมาส 3/2567) ยอดขายสินค้ารวมอยู่ที่ 55,795 ล้านบาท ลดลง 1% YoY และ 10% QoQ เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอ การเดินทางของนักท่องเที่ยวที่ลดลง และผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เอื้ออำนวย

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

แม้ว่ายอดขายสาขาเดิมจะลดลง 4% ในไตรมาสนี้ แต่ก็ถือว่าดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2568 ที่ลดลง 6% โดยธุรกิจในเวียดนามรายงานยอดขายสาขาเดิมลดลง 10% ในขณะที่ธุรกิจในอิตาลีลดลง 5% และในไทยลดลง 3% BLS คาดการณ์ว่ากำไรหลักในไตรมาส 4/2568 จะลดลง YoY เนื่องจากการบริโภคที่ยังอ่อนแอ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น CRC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 24.50 บาท (อ้างอิงราคา ณ วันที่ 12 พฤศจิกายน 2568 ที่ 19.90 บาท) เนื่องจากมองว่ากำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลรวม 1.9 บาทต่อหุ้นในอีก 9 เดือนข้างหน้า ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทนที่น่าสนใจที่ 9.4% ทั้งนี้ BLS ประเมินกำไรหลักปี 2568 ไว้ที่ 7,670 ล้านบาท