บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SIRI โดยให้ราคาเป้าหมาย 1.90 บาท มองว่าเป็นหุ้นที่มีความโดดเด่นในด้าน Product Design และการปรับตัวตามเทรนด์ตลาด

ไฮไลท์สำคัญ:

KSS มองว่า SIRI เป็น First Mover ในด้าน Product Design, การเลือกทำเล และการจับเทรนด์ตลาด ทำให้มีความได้เปรียบในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในอนาคต นอกจากนี้ SIRI ยังมี Upside จากการรับรู้กำไรพิเศษจากการขาย The Standard Hotel

รายละเอียดการวิเคราะห์:

KSS ประเมินกำไรสุทธิปกติปี 2568 ที่ 3.8 พันล้านบาท (-24% y-y) เนื่องจากการแข่งขันด้านราคาที่สูงขึ้น แต่คาดว่ากำไรสุทธิปกติปี 2569 จะเพิ่มขึ้น +11% y-y เป็น 4.2 พันล้านบาท จากแนวโน้มการโอนและการเพิ่มขึ้นของ % GPM เล็กน้อย ประมาณการนี้ยังไม่รวม Upside จากกำไรพิเศษจากการขาย The Standard Hotel

ข้อสังเกต:

SIRI มี Portfolio ที่มีการ Diversify ที่ดี โดยมีสัดส่วน Low-rise : Condo ที่สมดุล นอกจากนี้ SIRI ยังสามารถจับ Trend ตลาดได้ดี โดยกลับมาเปิด New Condo ในช่วงที่ Supply ใหม่ยังน้อย SIRI ยังมีจุดเด่นในด้าน First-Mover ในทำเลที่มีศักยภาพ เช่น กรุงเทพกรีฑา และภูเก็ต

สรุปและคำแนะนำ:

KSS ประเมินราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 1.90 บาท อิงจาก PER Target ที่ 8.3x ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย PER Band 10 ปีย้อนหลังของ SIRI ราคาปัจจุบันยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย และมี Upside ถึง 43% นอกจากนี้ยังคาดการณ์ Dividend Yield ในปี 2568-2569 ที่ 9.0-9.8% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มอุตสาหกรรม