บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

EGCO รายงานผลประกอบการ 3Q68 ขาดทุนสุทธิ 655.6 ล้านบาท จากกำไรสุทธิ 2.2 พันล้านบาทใน 2Q68 สาเหตุหลักจากรายการพิเศษ Fx และ Hedging ที่พลิกเป็นขาดทุน 1.6 พันล้านบาท นอกจากนี้ กำไรปกติลดลง 22.2% QoQ มาอยู่ที่ 993.4 ล้านบาท เนื่องจากโรงไฟฟ้า QPL หยุดเดินเครื่องซ่อมบำรุง

ผลกระทบและประมาณการ

กำไรปกติ 9M68 อยู่ที่ 4.1 พันล้านบาท ลดลง 37.0% YoY คิดเป็น 57.2% ของประมาณการเดิม ทำให้ ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568-69 ลง 20.7% และ 2.8% ตามลำดับ เหลือ 5.7 และ 7.9 พันล้านบาท เพื่อสะท้อนผลกระทบจากโรงไฟฟ้าพาจู (เกาหลีใต้) และ QPL (ฟิลิปปินส์) อย่างไรก็ตาม ได้ปรับปรุงการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าลินเดนทอปโก (สหรัฐฯ) ตามสัดส่วนการลงทุนที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ASPS คาดว่ากำไรปกติ 4Q68 จะฟื้นตัว QoQ จากโรงไฟฟ้าพาจู, หยุนหลิน (เข้าสู่ช่วง High Season) และ QPL ที่กลับมาเดินเครื่อง แม้ว่า XPCL และโรงไฟฟ้า IPP ในไทยจะมีผลประกอบการลดลง

คำแนะนำและการลงทุน

ASPS ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 130 บาท/หุ้น เนื่องจากคาดว่ากำไรปกติผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 3Q68 และจะฟื้นตัว YoY ในปี 2569 จึงปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนเป็น "Neutral" โดยเน้นการลงทุนเพื่อปันผลสม่ำเสมอ (Dividend Yield 5-6%/ปี)