บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "Buy" สำหรับหุ้น VGI โดยให้ราคาเป้าหมาย 1.41 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันใกล้เคียงกับมูลค่าเงินสดสุทธิต่อหุ้น และคาดว่าจะมี Catalyst บวกจากความชัดเจนของโครงการลงทุนใหม่ในช่วงกลางปี 2026

ไฮไลท์สำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

VGI ร่วมกับ PLANB จัดแพ็กเกจขายสื่อ โดย VGI จะนำสื่อที่มี U rate ต่ำมาผนวกกับสื่อที่ขายดีของ PLANB ตั้งเป้ารายได้เพิ่ม 100-150 ล้านบาทในปี FY26F และ 300 ล้านบาทในปี FY27F นอกจากนี้ Rcare, Fanslink และ Super Turtle ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจ ทำให้ต้องปรับกลยุทธ์เน้นควบคุมต้นทุน และเตรียมทดลองนำ Turtle Shop ไปเปิดในสถานีบริการน้ำมัน

รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการ

KSS มองว่าผลการดำเนินงานของ VGI ยังไม่แข็งแรง ธุรกิจหลักยังไม่ถึงจุดคุ้มทุน แต่มีรายได้ดอกเบี้ยรับ 300-400 ล้านบาทต่อปี และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม (JAMRT, PLANB) 400 ล้านบาทต่อปี ช่วยหนุนให้ผลการดำเนินงานปี FY26F มีกำไรสุทธิ VGI ปรับลดเป้าหมายรายได้ปี FY26F ลงเป็น 5-5.5 พันล้านบาท สะท้อนผลกระทบจากเศรษฐกิจและจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าที่ลดลง

ข้อสังเกตและเหตุผลในการคงคำแนะนำ "Buy"

ราคาหุ้น VGI ลดลง -71%ytd สะท้อนความผิดหวังจากการพลาดโครงการลงทุนใหม่ (Virtual Bank และ Entertainment Complex) ไปมากแล้ว ราคาหุ้นใกล้เคียงกับมูลค่าเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นสุทธิต่อหุ้นที่ 1.01 บาท KSS คาดว่าความชัดเจนของโครงการลงทุนกลางปี 2026 จะเป็น Catalyst บวกต่อหุ้น

สรุป

Krungsri Securities ยังคงแนะนำ "Buy" หุ้น VGI ด้วยราคาเป้าหมาย 1.41 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันมี Valuation ที่น่าสนใจ และคาดหวัง Catalyst บวกจากโครงการลงทุนใหม่ในอนาคต