บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PTT รายงานกำไรสุทธิ 3Q68 ที่ 1.98 หมื่นล้านบาท ลดลง 8.1% QoQ เนื่องจากกำไรจากการดำเนินงานปกติลดลง แต่ได้แรงหนุนจากรายการพิเศษ เช่น การบันทึกกลับเป็นกำไรจากสต๊อกน้ำมัน

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

กำไรปกติ 9M68 ลดลง 36.1%YoY แต่คิดเป็น 85% ของประมาณการทั้งปี 2568 เอเซีย พลัส คาดการณ์กำไรปกติ 4Q68 จะประคองตัวถึงดีขึ้นเล็กน้อย จากธุรกิจโรงแยกก๊าซฯ และปริมาณการผลิตของ PTTEP ที่จะสูงสุดของปี

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

กำไรที่ลดลงมาจากเกือบทุกธุรกิจ ยกเว้นธุรกิจก๊าซฯ ของ PTT เอง ที่ EBITDA เพิ่มขึ้นจากการที่ต้นทุนลดลงและธุรกิจ Trading ได้รับผลบวกจากกำไร Mark to market ธุรกิจที่ถูกกดดันหลักคือ E&P ของ PTTEP, โรงกลั่นที่ GRM และปริมาณขายลดลง, และปิโตรเคมีที่ spread ปรับตัวลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.เอเซีย พลัส ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 36 บาทต่อหุ้น โดยมองว่า PTT มีจุดแข็งจากการมี Diversified Portfolio และให้ปันผลสูงเฉลี่ย 6.9% ต่อปี แม้ภาพรวมอุตสาหกรรมยังไม่แข็งแรง แต่ PTT ยังมีความสามารถในการชดเชยธุรกิจที่กำไรอ่อนตัวลงได้