บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

TQM รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 161 ล้านบาท ลดลง 2.2% QoQ และ 24.3% YoY สาเหตุหลักมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าประกันที่ลดลงตามภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขันที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม Div. Yield ของ TQM ปัจจุบันอยู่ที่ 7-8% ซึ่งน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหุ้นปันผลสูง

รายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าประกันลดลง 10.2% YoY กดดันอัตรากำไรขั้นต้นให้ลดลงเหลือ 44.5% จาก 52% ใน 3Q24 เนื่องจากค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายคงที่ ในขณะที่รายได้อื่นๆ เติบโต 123.5% YoY จากรายได้ดอกเบี้ยและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังปรับลดค่าใช้จ่ายทางการตลาดลง ทำให้ SG&A to Sales ลดลงเล็กน้อย

กำไรสุทธิ 9M25 คิดเป็น 65% ของประมาณการเดิมทั้งปี บล.หยวนต้าอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการลง โดยเบื้องต้นคาดว่ากำไรสุทธิ 4Q25 จะทรงตัว YoY และฟื้นตัว QoQ จากการต่อประกันภัยที่เพิ่มขึ้นและการขยายตลาดประกันยานยนต์ EV

บล.หยวนต้าอยู่ระหว่างปรับลดมูลค่าพื้นฐานของ TQM ลง เนื่องจากมีการแข่งขันจากนอนแบงก์ที่เพิ่มขึ้นและภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ซึ่งคาดว่าจะกดดันการเติบโตของยอดขายประกัน อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นที่ปรับลงมา 14.7% 4QTD ทำให้มองว่าราคาหุ้นได้ตอบรับปัจจัยลบไปมากแล้ว

ถึงแม้กำไรจะชะลอตัวตามภาวะเศรษฐกิจ แต่ด้วย Div. Yield ที่น่าสนใจ บล.หยวนต้าจึงแนะนำให้ทยอยสะสม TQM สำหรับนักลงทุนที่ต้องการหุ้นปันผลสูง ทั้งนี้ นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน