บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. ดิ เอราวัณ กรุ๊ป (ERW) รายงานกำไรหลัก 3Q25 เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดย RevPAR ในกลุ่ม Economy–Luxury ลดลงน้อยลง และการเติบโตต่อเนื่องจาก Hop Inn กรุงศรีฯ คงประมาณการกำไรปี 2025F และคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวต่อเนื่องใน 4Q25F หุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2025F ที่ 13 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม

text-primary ผลประกอบการ 3Q25 ตามคาด

ERW รายงานกำไรหลัก 3Q25 ที่ 78 ล้านบาท (-36% yoy, +10% qoq) เป็นไปตามคาดการณ์ มีค่าใช้จ่ายครั้งเดียว 21 ล้านบาทสำหรับการซ่อมแซมจากแผ่นดินไหว รายได้จาก Hop Inn เติบโต 12% yoy จากจำนวนห้องพักที่เพิ่มขึ้น EBITDA margin ลดลงเหลือ 28.1% จาก 29.9% ใน 3Q24 ขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง 15% yoy

text-primary คงประมาณการกำไรปี 2025F

กรุงศรีฯ ยังคงประมาณการกำไรปี 2025F โดยมีกำไรหลัก 9M25 อยู่ที่ 490 ล้านบาท (+3% yoy) คิดเป็น 62% ของประมาณการทั้งปีที่ 779 ล้านบาท (-14% yoy) คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวต่อเนื่องใน 4Q25F จากการปรับตัวดีขึ้นของ RevPAR ในเดือนตุลาคม และคาดว่าโมเมนตัมนี้จะต่อเนื่องไปถึงเดือนพฤศจิกายน–ธันวาคม

text-primary คำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายใหม่

กรุงศรีฯ คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายไปที่ 2026F ที่ 3.30 บาท (จากเดิม 3.20 บาท) โดยวิธี DCF (WACC 6.8% L-T 1%) คาดว่า ERW ผ่านจุดต่ำสุดแล้วใน 2Q25 และกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว แม้ว่ายังมีความอ่อนตัว yoy จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ชะลอและการเติบโตของราคาห้องพักที่จำกัด