บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CBG เจอศึกหนัก! MST หั่นเป้าเหลือ 71.75 บาท ชี้แข่งเดือด M-150 Yellow
P/E 15.03 YIELD 2.92 ราคา 44.50 (0.00%)
MST ปรับลดคำแนะนำ CBG
MST (Maybank Securities Thailand) ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น CBG (Carabao Group) จาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 71.75 บาท (จากเดิม 95.00 บาท) โดยอิงจากประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 23 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังถึง -1.25 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน การปรับลดนี้สะท้อนถึงการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในตลาดเครื่องดื่มชูกำลัง และคาดการณ์ว่าส่วนแบ่งตลาดของ CBG อาจลดลง 0.5% ในปี 2568
OSP เปิดตัว M-150 Yellow กดดัน CBG
OSP (Osotspa) เตรียมเปิดตัวเครื่องดื่มชูกำลังใหม่ M-150 Yellow รสชาติเดิม ในราคาขวดละ 10 บาท โดยจะจำหน่ายผ่านช่องทางร้านค้าทั่วไปตั้งแต่กลางเดือน ก.พ. 2568 กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายเพื่อดึงส่วนแบ่งตลาดกลับมาหลังจากสูญเสียไปตั้งแต่ขึ้นราคาในเดือน ก.ค. 2565 แม้ว่า MST มองว่าอาจเกิดผลกระทบต่อผลิตภัณฑ์อื่นของ OSP เอง แต่ก็เชื่อว่ากลยุทธ์นี้จะเป็นอุปสรรคต่อการขยายส่วนแบ่งตลาดของ CBG เนื่องจาก M-150 Yellow เคยเป็นสินค้าที่ได้รับความนิยมมากที่สุดก่อนขึ้นราคา
คาดการณ์ผลประกอบการและเป้าหมาย CBG
ผู้บริหาร CBG ยังคงตั้งเป้ายอดขายปี 2568 เติบโต 30% และเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเป็น 29% โดยมั่นใจว่าจะทำได้ด้วยเครือข่ายผู้จัดจำหน่ายขนาดเล็กที่แข็งแกร่งทั่วประเทศ บริษัทจะยังคงราคาสินค้าหลักที่ขวดละ 10 บาท และจะไม่เข้าร่วมสงครามราคา อย่างไรก็ตาม MST คาดการณ์อย่างอนุรักษ์นิยมว่ายอดขายจะเติบโตเพียง 8% โดย CBG อาจสูญเสียส่วนแบ่งตลาด 0.5% ให้กับ OSP และยอดขายจะได้รับแรงหนุนจากธุรกิจจัดจำหน่ายและการเติบโตในตลาดต่างประเทศ ส่งผลให้กำไรต่อหุ้นเติบโต 8% ในปี 2568 MST ยังคงคาดหวังผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4/2567 และไตรมาส 1/2568 โดยคาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 4/2567 จะอยู่ที่ 807 ล้านบาท (+24% YoY, +9% QoQ) จากยอดขายเครื่องดื่มในประเทศที่เติบโต 5% และรายได้จากธุรกิจจัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น