บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.เอเซียพลัส วิเคราะห์ TTW กำไรสุทธิ Q3/68 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 976.2 ล้านบาท ปรับประมาณการกำไรปี 68-69 ขึ้น คงคำแนะนำ "Neutral" ราคาเป้าหมาย 10.50 บาท คาดหวังปันผลสูงต่อเนื่อง

ไฮไลท์สำคัญ

TTW รายงานกำไรสุทธิ Q3/68 ที่ 976.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.6% QoQ ทำสถิติสูงสุดรายไตรมาสเป็นประวัติการณ์ หนุนโดยส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่เพิ่มขึ้น และรายได้ธุรกิจน้ำประปาที่เติบโต

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

กำไรสุทธิ 9M68 อยู่ที่ 2.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.6% YoY คิดเป็น 84.6% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2568 บล.เอเซียพลัส ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2568-69 ขึ้น 3.4% และ 1.3% เป็น 3.2 และ 3.0 พันล้านบาท ตามลำดับ เพื่อสะท้อนส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่ดีขึ้นและปริมาณขายน้ำที่สูงขึ้น คาดกำไรปี 2568 เติบโต 13.1% YoY

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

บล.เอเซียพลัส คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิใน 4Q68 จะอ่อนตัวลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล โดยผลประกอบการของส่วนแบ่งกำไรจาก CKP จะปรับตัวลดลงหลังผ่านพ้นช่วง peak ของปี รวมถึงคาดว่าจะรับรู้ดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ ขณะที่ธุรกิจหลักน้ำประปาคาดว่าปริมาณขายน้ำโดยรวมยังทรงตัวได้ใกล้เคียงในระดับเดิม

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ TTW โดยให้ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 ที่ 10.50 บาท/หุ้น มองว่า TTW ยังมีความโดดเด่นด้านการจ่ายปันผลที่สูงและสม่ำเสมอ โดยคาดหวัง dividend yield ทั้งปีที่ 6-7% ดังนั้นจึงสามารถถือเพื่อรับปันผลได้