บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

TTW โชว์กำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 976 ล้านบาท (+7% YoY, +23% QoQ) โบรกเกอร์ Krungsri Securities เผย กำไรทะลุเป้าจากธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังน้ำหนุน คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 8.70 บาท

text-primary ผลประกอบการที่โดดเด่น

Krungsri Securities ระบุว่ากำไรสุทธิของ TTW ที่ 976 ล้านบาท สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่สูงขึ้น โดยธุรกิจน้ำประปาเติบโตจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นและการปรับขึ้นค่าน้ำ ขณะที่ธุรกิจโรงไฟฟ้าได้แรงหนุนจากการผลิตที่สูงขึ้นของโรงไฟฟ้าพลังน้ำน้ำงึม 2 และไซยะบุรี จากปริมาณน้ำที่สูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2568 อยู่ที่ 2.4 พันล้านบาท (+20% YoY) คิดเป็น 80% ของประมาณการทั้งปี

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

แม้คาดการณ์กำไร Q4/25 จะเติบโต YoY แต่จะลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาลของ CKP Krungsri Securities มองว่าฐานะทางการเงินและกำไรของ TTW จะได้รับผลกระทบจากการลงทุนในโครงการหลวงพระบาง ซึ่งจะทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิเพิ่มขึ้น และมูลค่าของ TTW จะลดลงเนื่องจากสัญญาซื้อขายน้ำประปาสั้นลง

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ TTW โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 8.70 บาท เนื่องจากมองว่ามีความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการปี 2569 จากภาระดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการหลวงพระบาง โดยที่กำไรหลักจากโครงการนี้จะยังไม่เข้ามาจนกว่าจะถึงปี 2573