บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BCPG ตั้งเป้า EBITDA ปีหน้าโต 18.5% จากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ, Wind ในลาว, ดีล M&A Wind ในเวียดนาม และ COD Solar ในไต้หวัน โบรกเกอร์คาดการณ์กำไร 4Q68F แข็งแกร่งกว่าที่คาด

โรงไฟฟ้าก๊าซสหรัฐฯ แรงหนุนหลัก

บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ระบุว่าโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ ยังเป็นแรงหนุนกำไรต่อเนื่อง จากการปรับเพิ่ม Capacity revenue เป็น $329/MW-Day (FY26/27) จาก $270/MW-Day (FY25/26) นอกจากนี้ BCPG มองว่า Capacity revenue ในพื้นที่ PJM ยังเพิ่มขึ้นได้อีกใน 3 ปีข้างหน้า จากความต้องการไฟฟ้าของกลุ่ม Data centers

LHS คาดการณ์ว่ากำไรปีหน้าจะถูกหนุนจากการรับรู้ Wind เวียดนามเต็มปี และการเริ่มรับรู้ Solar ที่ไต้หวันช่วงมิ.ย. เป็นต้นไป

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

ในระยะยาว BCPG ตั้งเป้าเพิ่ม EBITDA เท่าตัวในสามปีข้างหน้า จาก New Business ในกลุ่ม Digital Infrastructure และ Circular Economy

D/E ratio ลดลงจาก 1.5x เป็น 1.1x เพิ่มโอกาสการลงทุนใหม่และการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนถึงความเสี่ยงจากความล่าช้าของโครงการลงทุน, การจัดหาโครงการลงทุนใหม่ที่ไม่เป็นไปตามแผน และความเสี่ยงจากฤดูกาลและภัยธรรมชาติ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ คงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" โดยให้ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท อิงจากวิธี DCF (Discounted Cash Flow) มองว่าโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ ยังเป็นแรงหนุนกำไรต่อเนื่องอย่างน้อยในสามปีข้างหน้า

คาดการณ์กำไรปกติ 4Q68F เติบโตสูง YoY จาก Hydro ในลาว และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเต็มไตรมาสของ Wind ในลาว