บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

ADVANC รายงานกำไรปกติ 3Q25 ที่ 1.199 หมื่นล้านบาท โต 10% QoQ และ 42% YoY สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 8% หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 334 บาท

text-primary ผลประกอบการที่โดดเด่น

• ARPU (รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บริการ) ในตลาดมือถือและ Fixed Broadband เติบโต
• ต้นทุนการดำเนินงานลดลงต่อเนื่อง
• รายได้ Mobile service revenue ex. IC อยู่ที่ 32.8 หมื่นล้านบาท (+1.3% QoQ, +6.1% YoY)
• Prepaid ARPU โตต่อ 1.4% QoQ, +9.5% YoY สูงสุดในรอบ 5 ไตรมาส
• รายได้ Fixed broadband ทำได้ 8.2 พันล้านบาท (+3.1% QoQ, +10.1% YoY) สูงสุดในรอบ 4 ไตรมาส
• EBITDA อยู่ที่ 3.08 หมื่นล้านบาท (+9.3% QoQ, +35.3% YoY)

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

• กำไรปกติ 9M25 คิดเป็น 76% ของประมาณการทั้งปี 2568 ของหยวนต้าที่ 4.4 หมื่นล้านบาท (+28% YoY)
• 4Q25 คาดกำไรปกติจะเร่งตัวขึ้นทั้ง QoQ และ YoY จากต้นทุนคลื่นความถี่ที่ลดลงเต็มไตรมาส และกำลังซื้อที่ดีขึ้น
• ประมาณการของตลาดที่ 4.29 หมื่นล้านบาทในปี 2568 ต่ำเกินไป

text-primary สรุปการลงทุน

หยวนต้าคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 334.00 บาทต่อหุ้น (DCF WACC 8% TG 1%) เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันให้คาดการณ์เงินปันผลปี 2568-2569 ที่ 4.7-5.2% สูงกว่าค่าเฉลี่ยปกติที่ 4.0% นอกจากนี้ หุ้นยังไม่แพงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต และกำไรยังอยู่ในรอบเติบโตต่อเนื่อง แม้ในภาวะที่เศรษฐกิจโดยรวมอ่อนแอ