บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ:

WHAUP เตรียมรับทรัพย์จากการลงทุน Data Center ในนิคมอุตสาหกรรมของ WHA Group หยวนต้าคาดการณ์กำไรปี 2569 โต 22% จากการรับรู้รายได้ค่าใช้น้ำส่วนเกินและปริมาณการใช้น้ำที่เพิ่มขึ้น เริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 5.40 บาท

text-primaryธุรกิจสาธารณูปโภค WHAUP:

WHAUP เป็นบริษัทเรือธงด้านสาธารณูปโภคของกลุ่ม WHA ให้บริการน้ำครบวงจรในนิคมอุตสาหกรรม 15 แห่งในไทย และ 1 แห่งในเวียดนาม รวมถึงธุรกิจพลังงานไฟฟ้าที่มีกำลังผลิตรวม 991 MWe การลงทุน Data Center หนุนการเติบโตระยะยาว จากความต้องการใช้น้ำที่สูงกว่าอุตสาหกรรมทั่วไป 12-16 เท่า คาดรายได้ธุรกิจน้ำเริ่มโตปี 2568 จากค่าใช้น้ำส่วนเกิน และโตเต็มที่ปลายปี 2569 หลัง Data Center เริ่ม COD

text-primaryผลกระทบต่อผลประกอบการ:

คาดกำไรปกติปี 2568 ลดลง 10% YoY เหลือ 1,003 ล้านบาท จากส่วนแบ่งกำไรโรงไฟฟ้า SPP ที่ลดลง แต่ปี 2569 กำไรปกติจะกลับมาโต 22% YoY เป็น 1,222 ล้านบาท จากรายได้น้ำ Data Center ปี 2570 คาดกำไรปกติโตต่อ 8% YoY เป็น 1,320 ล้านบาท แม้ค่าใช้น้ำส่วนเกินลดลง แต่ชดเชยด้วยรายได้ขายน้ำเต็มปี

text-primaryคำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

หยวนต้าประเมินมูลค่า WHAUP ด้วยวิธี DCF (WACC 5.9%, พรีเมียม ESG 4%) ได้ราคาเหมาะสมสิ้นปี 2569 ที่ 5.40 บาท คิดเป็น PER26 ที่ 16.9 เท่า มี Upside 29.2% จากราคาปัจจุบัน มองราคาหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวตามผลประกอบการ และความคืบหน้าการลงทุน Data Center เริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ"