บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS มองกำไรปกติ Q4/67 ไม่สวยอย่างที่หวัง หลังยอดขายแนวราบและคอนโดฯ พร้อมอยู่ลดลง

ASPS ปรับลดคำแนะนำ SC

บล.เอเชีย พลัส (ASPS) ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น บมจ.เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น (SC) เป็น "Neutral" จากเดิม "Outperform" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 3.44 บาท อิง PER 8 เท่า หลังผลประกอบการ Q4/67 ไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง กำไรปกติอ่อนตัวลงทั้ง YoY และ QoQ

เหตุผลที่ปรับลดคำแนะนำ

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 507 ล้านบาท ใกล้เคียงกับงวดก่อน แต่ลดลง 40.5% YoY หากไม่รวมกำไรพิเศษ คาดกำไรปกติ 387 ล้านบาท ต่ำกว่าที่เคยคาดไว้ โดยยอดขายแนวราบและคอนโดฯ พร้อมอยู่ลดลง แม้การโอนกรรมสิทธิ์ 2 คอนโดฯ ใหม่ทำได้ตามเป้า กลยุทธ์ด้านราคาที่ใช้ และการเปลี่ยนแปลงของ Product Mix ในการโอนแนวราบ ทำให้คาดการณ์ยอดโอนฯ เพียงทรงตัว และกดดันอัตรากำไรขั้นต้นให้ลดลงต่ำกว่าปกติ นอกจากนี้ ASPS ยังคงประมาณการเดิมสำหรับปี 2568 ภายใต้สมมติฐาน Presale 2.7 หมื่นล้านบาท, ยอดโอนฯ 2 หมื่นล้านบาท และกำไร 1.8 พันล้านบาท (+25.6% YoY)

คำแนะนำการลงทุน

ASPS มองว่าราคาหุ้น SC ขาดแรงขับเคลื่อนในระยะสั้น จากผลประกอบการ Q4/67 ที่ต่ำกว่าคาด และภาวะตลาดหุ้นที่ผันผวน จึงปรับลดคำแนะนำเป็น "Neutral" พร้อมทั้งคาดการณ์ SC จะจ่ายเงินปันผลปี 2567 หุ้นละ 0.11 บาท หรือคิดเป็น Div. Yield 4% และแนะนำให้ติดตามแผนธุรกิจปี 2568 ในวันที่ 20 ก.พ. นี้