บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PTTGC รายงานผลขาดทุนสุทธิ 3Q68 ที่ 2.9 พันล้านบาท เป็นไปตามที่ InnovestX (INVX) คาดการณ์ไว้ แม้จะแย่กว่าที่ตลาดคาด Adjusted EBITDA ลดลง 15% QoQ มาอยู่ที่ 5.1 พันล้านบาท จากส่วนต่างราคากลุ่มผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์/อะโรเมติกส์ที่อ่อนแอ

ผลประกอบการและประมาณการ

ผลขาดทุนสุทธิ 9M68 ลดลงมาอยู่ที่ 9.1 พันล้านบาท แต่ยังแย่กว่าคาด INVX ปรับประมาณการปี 2568 ลดลงเป็นขาดทุน 1.2 หมื่นล้านบาท (จากเดิม 3.5 พันล้านบาท) เนื่องจากผลประกอบการที่อาจแย่ลงจากการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นใน 4Q68 และช่วงโลว์ซีซั่นของ allnex อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวในปี 2569

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

กลุ่มโรงกลั่นและโพลิเมอร์ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุน adjusted EBITDA แม้ว่ากลุ่มผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีขั้นต้นและผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์จะฉุดรั้งผลประกอบการ วัตถุดิบอีเทนที่ได้จาก PTT ยังคงช่วยสนับสนุนกำไรจากกลุ่มผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์และโพลิเมอร์

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

INVX ยังคงคำแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับ PTTGC ด้วยราคาเป้าหมาย 33 บาท (กลางปี 2569) อิงกับ PBV 0.6 เท่า แม้ผลประกอบการปี 2568 จะอ่อนแอ แต่ PTTGC ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มปิโตรเคมี โดยได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการที่มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น และกลยุทธ์ที่ชัดเจนในการปรับพอร์ตธุรกิจ