บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้า ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น NER โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 6.20 บาท มองว่าผลประกอบการปกติใน Q3/25 ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ และคาดว่ากำไรใน Q4/25 จะเติบโตต่อเนื่อง

ผลประกอบการและแนวโน้ม

NER รายงานกำไรปกติ Q3/25 ที่ 339 ล้านบาท ลดลง 30.8% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 53.0% YoY รายได้หลักอยู่ที่ 6,727 ล้านบาท ลดลง 11.3% QoQ จากราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่ลดลง แต่เพิ่มขึ้น 9.1% YoY จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น กำไรปกติ 9M25 อยู่ที่ 1,422 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.6% YoY คิดเป็น 78% ของประมาณการทั้งปี

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

แนวโน้มกำไร Q4/25 คาดว่าจะเติบโต QoQ จากปริมาณขายที่คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเป็น 1.15 – 1.20 แสนตัน เพื่อให้เป็นไปตามเป้าหมายทั้งปีที่ 4.7 แสนตัน นอกจากนี้ ASP คาดว่าจะปรับขึ้นได้เล็กน้อย QoQ อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะลดลง YoY เนื่องจากมีฐานที่สูงใน Q4/24

สรุป

บล.หยวนต้า คงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 6.20 บาท โดยมองว่าปัจจุบันหุ้น NER ซื้อขายที่ PER25 ต่ำเพียง 4.9 เท่า และคาดการณ์เงินปันผล 2H25 ที่ 0.31 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 7.5% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"