บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

DOHOME รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2568 ที่ 102 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% YoY และ 35% QoQ แต่ถึงกระนั้น Bualuang Securities (BLS) ยังคงคำแนะนำ "ขาย" เนื่องจากมองว่า DOHOME ยังคงเป็นผู้เล่นที่อ่อนแอที่สุดในกลุ่มวัสดุตกแต่งบ้าน

ผลประกอบการไตรมาส 3/2568

• รายได้รวม: ลดลง 9% YoY จากการบริโภคที่ชะลอตัว และผลกระทบจากความขัดแย้งชายแดนไทย-กัมพูชา
• SSSG: ยอดขายสาขาเดิมยังคงติดลบ
• SG&A: ค่าใช้จ่ายลดลง 3% YoY จากการควบคุมจำนวนพนักงาน ค่าคอมมิชชั่น และค่าขนส่ง
• EBITDA margin: ดีขึ้นเล็กน้อยที่ 5.7%
• EBIT: เพิ่มขึ้นเป็น 139 ล้านบาท (+14% YoY)

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

BLS มองว่า แม้ DOHOME จะมีการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้นในระยะสั้น แต่ยังขาดปัจจัยหนุนพื้นฐานที่ยั่งยืนในระยะกลาง นอกจากนี้ BLS คาดการณ์ว่าไตรมาส 4/2568 ยังคงมีความท้าทายจากกำลังซื้อที่ฟื้นตัวช้า ท่ามกลางภาวะหนี้ครัวเรือนสูงและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ถึงแม้ผลของฤดูกาลจะค่อยๆ คลายลง แต่ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ยังติดลบในระดับสองหลัก แม้ทิศทางการหดตัวเริ่มทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน

สรุป

Bualuang Securities (BLS) ยังคงคำแนะนำ "ขาย" หุ้น DOHOME แม้ผลประกอบการไตรมาส 3/2568 จะเติบโต โดยให้เหตุผลว่า บริษัทยังคงเป็นผู้เล่นที่อ่อนแอในกลุ่ม และยังขาดปัจจัยหนุนพื้นฐานที่ยั่งยืน