บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

YUANTA ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "TRADING" ราคาเป้าหมาย 5.60 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

BE8 คาดการณ์กำไรปกติใน 3Q25 จะฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักจากรายได้ที่ค่อยๆ ฟื้นตัวและการลงทุนในตลาดต่างประเทศ

ผลประกอบการ 3Q25 และประมาณการปี 2568-2569

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ 3Q25 ของ BE8 อยู่ที่ 15 ล้านบาท (+21% QoQ, -70% YoY) โดยรายได้หลักคาดอยู่ที่ 565 ล้านบาท (+1.2% QoQ, -7.4% YoY) อัตรากำไรขั้นต้นคาดที่ 21.0% (-382bps YoY)
มีการปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ลง 17% และ 11% ตามลำดับ เป็น 75 ล้านบาท (-59% YoY) และ 100 ล้านบาท (+33% YoY) เนื่องจากการปรับลดสมมติฐานการเติบโตของรายได้

ข้อสังเกตและการประเมินมูลค่า

ถึงแม้ว่ากำไรจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว แต่การฟื้นตัวที่จำกัดในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ได้สะท้อนไปในราคาหุ้นแล้ว อย่างไรก็ตาม ยังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญ
ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 อยู่ที่ 5.60 บาทต่อหุ้น อิง PER 15x ซึ่งเป็นระดับที่เหมาะสมกับรอบการฟื้นตัวของกำไร

คำแนะนำและการลงทุน

ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "TRADING" เนื่องจากราคาหุ้นได้ปรับลดลงมาสะท้อนงบครึ่งปีหลังที่ยังฟื้นตัวจำกัดไปแล้ว แนะนำรอสัญญาณการฟื้นตัวของรายได้ที่มีนัยยะก่อนเข้าสะสมรอบใหม่