บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

TACC โชว์ผลงาน Q3/25 กำไรหลักโต 50% YoY

TACC ประกาศกำไรหลักไตรมาส 3 ปี 2568 ที่ 90 ล้านบาท (+50% YoY, +14% QoQ) หนุนจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น 30% YoY คิดเป็น 619 ล้านบาท Krungsri Securities (KSS) คงคำแนะนำ "ซื้อ" และเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 6.20 บาท จากเดิม 6.00 บาท โดยปรับประมาณการณ์ไปปี 2569

ยอดขายร้าน CVS หนุน อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย

กำไรหลักที่เติบโตมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น 30% YoY จากการจำหน่ายเครื่องดื่มในร้านสะดวกซื้อ (CVS) ของ CPALL ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนรายได้ราว 90% อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ลดลง 1.2% YoY มาอยู่ที่ 32% เนื่องจากต้นทุนกาแฟที่สูงขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายลดลง 1.8% YoY มาอยู่ที่ 15% จากยอดขายที่เติบโตแข็งแกร่ง

Q4/25 คาดกำไรโตต่อเนื่อง ความเสี่ยงอยู่ที่การพึ่งพิง CPALL

KSS คาดการณ์ว่าความต้องการเครื่องดื่มของ TACC จะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องในไตรมาส 4 ซึ่งเป็นช่วงฤดูกาลขาย (Peak Season) ทำให้กำไรน่าจะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงหลักของ TACC คือการพึ่งพิงรายได้จาก CPALL เป็นสัดส่วนสูงถึง 90%

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 6.20 บาท

KSS คงราคาเป้าหมายโดยอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 11.7 เท่า ปัจจุบัน TACC ซื้อขายที่ P/E ปี 2569 เพียง 8 เท่า ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งในอุตสาหกรรม เนื่องจากความเสี่ยงจากการพึ่งพิง CPALL KSS มองว่าการเติบโตของกำไรหลักที่ 18% ในปี 2568 และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 12% ในปี 2568 ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนให้คงคำแนะนำ "ซื้อ"