บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด (GLOBLEX) แนะนำ "ซื้อ" หุ้นบริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 38.70 บาท มองกำไรปี 2569 เติบโต 10% จากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว

คาดการณ์ผลประกอบการ

โกลเบล็กคาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 133 ล้านบาท ลดลง 18%YoY แต่เพิ่มขึ้น 28%QoQ โดยคาดว่ารายได้จากการดำเนินงานจะอยู่ที่ 5,564 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3%YoY แต่ลดลง 1%QoQ
สำหรับปี 2568-2569 คาดการณ์กำไรสุทธิ 1,671 ล้านบาท และ 1,842 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นการหดตัว 5%YoY ในปี 2568 แต่จะกลับมาเติบโต 10%YoY ในปี 2569 จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนนักท่องเที่ยว

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

ปัจจัยสนับสนุนการเติบโตมาจากธุรกิจโรงแรมที่เติบโตในต่างจังหวัด รวมถึงโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ และโรงแรมในประเทศญี่ปุ่นจากงาน World EXPO 2025 นอกจากนี้ ธุรกิจร้านอาหารยังมีการเติบโตจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่เพิ่มขึ้น 1%YoY จากแบรนด์ โอโตยะ และ คัตสึยะ เป็นต้น

สรุปการลงทุน

โกลเบล็กประเมินราคาเหมาะสมของ CENTEL ปี 2569 ด้วยวิธี DCF โดยอิง WACC ที่ 6.0% และ Terminal Growth ที่ 1% ได้ราคาเหมาะสม 38.70 บาท ซึ่งมีอัพไซต์จากราคาปัจจุบันราว 62% และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ในอนาคตราว 3% ต่อปี จึงเริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ"