บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SC (KSS): อสังหาฯ น่าสะสม! คาดกำไรปี 68 โต 25% ปรับเรตติ้งเป็น "ซื้อ"
P/E 5.52 YIELD 7.27 ราคา 2.20 (1.85%)
ไฮไลท์สำคัญ: KSS มอง SC โอกาสสะสม
Krungsri Securities (KSS) ปรับเรตติ้ง SC Asset Corporation (SC) เป็น "ซื้อ" จาก "Trading Buy" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 3.20 บาท มองราคาหุ้นที่อาจลดลงเป็นโอกาสสะสม KSS ชื่นชอบแผนธุรกิจระยะยาวที่ aggressive ทั้งในส่วนของ residential และการขยายสู่ธุรกิจใหม่เพื่อสร้าง New S-Curve
มุมมอง KSS ต่อ SC: Presale โต แต่ต้องจับตา Condo
KSS ประเมินยอด Presale ในไตรมาส 4/2567 ของ SC อยู่ที่ 6.8 พันล้านบาท (-6% YoY, +6% QoQ) โดย Presale ที่ค่อนข้างสูงมาจากโครงการใหม่ประเภท Condo เป็นหลัก (โครงการ The Crest Park Residences มูลค่า 3.0 พันล้านบาท: Take-up Rate 80%) ในขณะที่ Low-Rise Presale ลดลง 9% YoY จากกำลังซื้อที่ชะลอตัว สำหรับ Presale ปี 2567 อยู่ที่ 25.0 พันล้านบาท (-11% YoY) คิดเป็น 89% จากเป้าปี 2567 ที่ 28.0 พันล้านบาท
ประมาณการกำไรและคำแนะนำ
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 ของ SC เบื้องต้นอยู่ที่ 600 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า เนื่องจากการโอน Backlog ต่ำกว่าคาด ทำให้กำไรสุทธิปี 2567 น่าจะอยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท (-27% YoY) อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 2.25 พันล้านบาท (+25% YoY) KSS มองว่า SC มีโอกาสเติบโตในระยะยาว จากแผนธุรกิจที่ aggressive ใน 3 ปีข้างหน้า ทั้งในส่วนของ Residential และการขยายสู่ธุรกิจใหม่ โดยกำไรสุทธิจะเติบโตอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ครึ่งหลังปี 2568 เป็นต้นไป