บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TRUE รายงานกำไรปกติงวด 3Q68 เติบโตโดดเด่น +10% QoQ และ +49% YoY แม้กำไรสุทธิจะถูกกดดันจากรายการพิเศษ แต่แนวโน้ม Q4/68 ยังสดใส รับอานิสงส์ High Season และการเปิดตัว iPhone 17

ผลประกอบการ 3Q68: กำไรปกติโตเด่น รายการพิเศษฉุดกำไรสุทธิ

TRUE รายงานกำไรสุทธิ 1.6 พันล้านบาทใน 3Q68 แต่มีรายการพิเศษ 3.0 พันล้านบาทจากการด้อยค่าสินทรัพย์ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 4.6 พันล้านบาท (+10% QoQ, +49% YoY) ปัจจัยหลักมาจากการลดลงของต้นทุนขายและบริการ (-9% QoQ, -12% YoY) โดยเฉพาะต้นทุนค่าใช้คลื่นหลังสิ้นสุดสัญญากับ NT

รายได้ค่าบริการทรงตัวที่ 4.1 หมื่นล้านบาท โดยธุรกิจบรอดแบนด์ (True Online) และทีวีแบบบอกรับสมาชิก (True Vision) ยังเติบโตได้ดี แต่ธุรกิจมือถือ (True Move) ชะลอตัวจากฐานลูกค้าที่ลดลง

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

TRUE ยังคงเป้าหมายปี 2568 เดิม แม้ผลการดำเนินงานบางส่วนยังต่ำกว่าเป้า โดยเฉพาะรายได้ค่าบริการหลักและ EBITDA

แนวโน้มกำไรปกติ 4Q68 คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง QoQ และ YoY จากปัจจัยบวก เช่น ฤดูกาล High season ของธุรกิจมือถือ, การเปิดตัว iPhone 17, และค่าใช้จ่ายโครงข่ายที่ลดลงหลังสิ้นสุดสัญญาเช่าคลื่นกับ NT

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ TRUE พร้อมคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 16.10 บาท (DCF, WACC 8.3%) เนื่องจาก 1) กำไรปกติ 3Q68 ออกมาดี 2) แนวโน้ม 4Q68 สดใส และ 3) ราคาหุ้นยัง laggard

ASPS คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ที่ 1.66 หมื่นล้านบาท (+69% YoY) และปี 2569 ที่ 2.1 หมื่นล้านบาท (+26% YoY) โดยประมาณการอาจมี upside 4% - 5%