บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

Krungsri Securities (KSS) ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "Buy" สำหรับหุ้น TOP โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 37.25 บาท มองว่ากำไรใน Q4/25 จะฟื้นตัวเด่นกว่ากลุ่ม และต่อเนื่องไปในปี 2569 จากการไม่มีปิดซ่อมใหญ่

ผลประกอบการ Q3/25:

TOP รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 2,147 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติ 728 ล้านบาท ฟื้นตัวจากขาดทุนใน Q3/24 และ Q2/25 เนื่องจากมี net stock gain จากราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัว

ข้อสังเกต:

KSS คาดการณ์ว่า Q4/25 จะฟื้นตัวสูงขึ้น จากการกลับมาเปิดดำเนินการหลังปิดซ่อมใหญ่ และค่าการกลั่นที่ฟื้นตัวจาก supply น้ำมันที่ตึงตัว นอกจากนี้ ยังมี upside จากต้นทุนส่วนเพิ่มโครงการ CFP ที่ต่ำกว่าคาด

สรุป:

KSS ปรับราคาเป้าหมาย TOP เป็น 37.25 บาท โดยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8% มองว่า TOP มีแนวโน้มการเติบโตที่ดีในอนาคต