บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ERW กำไรพุ่ง! KSS อัพเป้าเป็น 4.50 บาท คาด Q4/67 สถิติใหม่
P/E 13.57 YIELD 3.85 ราคา 2.34 (0.00%)
ปัจจัยหนุนและประมาณการใหม่
KSS คาดรายได้ ERW โต 19% YoY และ 20% QoQ ในไตรมาส 4/2567 จาก RevPar ที่เพิ่มขึ้น 9% YoY และ 18% QoQ โดยเฉพาะโรงแรมกลุ่ม Luxury ที่ RevPar พุ่ง 416.3% YoY นอกจากนี้ EBITDA margin ยังทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 35.6% จากการประหยัดต่อขนาดและการควบคุมค่าใช้จ่าย KSS ยังปรับประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 7% YoY เป็น 916 ล้านบาท โดยคาด RevPar โต 4% และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 57.7%
เหตุผลและโอกาสการลงทุน
KSS มองว่าราคาหุ้น ERW ที่ปรับตัวลงมาเป็นโอกาสในการลงทุน เนื่องจากปัจจุบันซื้อขายที่ P/E เพียง 18 เท่า เทียบกับ 33 เท่าในปี 2562 และค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 23 เท่า KSS คาดผลประกอบการในไตรมาส 1/2568 จะเติบโต YoY และ QoQ จากการเข้าสู่ช่วง High Season, การเปิดโรงแรมใหม่ และการกลับมาของ Grand Hyatt Erawan KSS ใช้วิธีประเมินมูลค่าด้วย DCF (WACC 6.8%, Long-Term Growth 1%) ในการคำนวณราคาเป้าหมายใหม่