บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. บางจาก คอร์ปอเรชั่น (BCP) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/68 พลิกจากขาดทุนสุทธิ 2.1 พันล้านบาทใน Q3/67 จากการฟื้นตัวของทุกหน่วยธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจค่าการกลั่นที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 116%

วิเคราะห์ผลประกอบการ

ธุรกิจโรงกลั่น: ค่าการกลั่น (GRM) คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 7.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ใน Q3/68 ก่อนจะอ่อนตัวลงใน Q4/68 เนื่องจากขาดทุนสต็อกน้ำมันมากขึ้นและกำไรที่อิงกับราคาพลังงานและดีเซลที่อ่อนตัวตามปัจจัยทางฤดูกาล

ธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน: คาดว่าจะฟื้นตัวจากช่วงราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง หนุนปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล

ประมาณการกำไรปี 2568: คงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 1.6 พันล้านบาท โดย 9 เดือนแรกของปี 2568 มีกำไรอยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท ลดลง 32% YoY และคิดเป็น 94% ของประมาณการกำไรทั้งปี

ข้อสังเกตและกลยุทธ์การลงทุน

KS Securities แนะนำ "ซื้อ" BCP โดยให้ราคาเป้าหมาย 35.50 บาท อิงจาก PER ที่ 8 เท่า (-0.5SD) มองว่ามี upside จากราคาปัจจุบันถึง 26% และมีแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นในปี 2569 จากการผนึกกำลังหลังการควบรวมกิจการที่เสร็จสมบูรณ์

สรุป

BCP มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งใน Q3/68 จากธุรกิจโรงกลั่นและค้าปลีกน้ำมันที่ปรับตัวดีขึ้น แม้ว่า Q4/68 อาจมีแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง แต่ KS Securities ยังคงมองบวกต่อ BCP จากแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวหลังการควบรวมกิจการ