บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS คาดการณ์กำไรปกติของ OSP ใน Q3/68 ที่ 697 ล้านบาท เติบโตจากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้ยอดขายจะลดลงตามฤดูกาล และปรับลดประมาณการ GPM ปี 2568 เป็น 15%

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

KS คาดการณ์กำไรปกติ Q3/68 ที่ 697 ล้านบาท เติบโตจากการบริหารต้นทุน แม้ยอดขายจะลดลง โดยยอดขายเครื่องดื่มในประเทศอยู่ที่ 3.7 พันล้านบาท (-1.2%) และต่างประเทศ 993 ล้านบาท ส่วนผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลอยู่ที่ 688 ล้านบาท ทั้งนี้ กำไรปกติ 9 เดือนแรก คิดเป็น 79% ของประมาณการทั้งปี 2568 สะท้อนการเติบโตของกำไรปกติราว 29% YoY

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

KS ปรับลดประมาณการ GPM ปี 2568 เป็น 15% จากเดิม 17% เพื่อสะท้อนการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราเงินปันผลยังคงอยู่ในระดับที่น่าสนใจที่ 5-7% โดย GPM ได้แรงหนุนจากการป้องกันความเสี่ยงวัตถุดิบและประสิทธิภาพภายใน ค่าใช้จ่าย SG&A มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ "ถือ" สำหรับ OSP โดยมีราคาเป้าหมายที่ 17.50 บาท อิงจากอัตราเงินปันผลที่ยังคงอยู่ในระดับที่น่าสนใจที่ 5-7% ปรับลดเป้าปี 2568 เป็น 17.50 บาท จากเดิม 19 บาท เพื่อสะท้อนการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น