บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 3/68 ของ COM7 ที่ 878 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY หนุนจากการเติบโตของยอดขายสินค้า IT และบริการที่มีมาร์จิ้นสูง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 30 บาท

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/68

BLS คาดการณ์รายได้ไตรมาส 3/68 ที่ 1.92 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% YoY จากความต้องการอุปกรณ์ที่รองรับ AI และยอดขาย Apple/Android ที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ uFund คาดว่ายอดปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อจะเพิ่มขึ้น 35-40% YoY จากการขยายฐานลูกค้า iCare คาดว่าค่าธรรมเนียมประกันภัยจะเติบโตตามธุรกิจประกันรถยนต์สำหรับ TaxiEV

EBIT margin คาดว่าจะอยู่ที่ 5.7% เพิ่มขึ้นจาก 4.9% ในไตรมาส 3/67 จากสัดส่วนบริการที่มีมาร์จิ้นสูงที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างรายได้ และสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อร้านค้าที่ลดลงจากการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร

text-primary แนวโน้มและข้อสังเกต

หาก COM7 รายงานกำไรหลักไตรมาส 3/68 ตามที่ BLS คาดการณ์ จะทำให้กำไร 9 เดือนแรกของปี 2568 อยู่ที่ 2.91 พันล้านบาท คิดเป็น 72% ของประมาณการกำไรทั้งปี ที่ 4.05 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 21% YoY)

BLS คาดว่ากำไรในไตรมาส 4/68 จะเติบโตต่อเนื่อง YoY จากยอดขาย iPhone17 และอุปกรณ์ Apple รุ่นใหม่ที่ครอบคลุมทั้งไตรมาส (โดยสัดส่วนรายได้จาก Apple คิดเป็น 50-60% ของรายได้รวม)

จำนวนร้านค้าของ COM7 จะเพิ่มจาก 1,312 สาขา ณ สิ้นปี 2567 เป็น 1,350 สาขา ณ สิ้นปี 2568 รองรับการเติบโตของยอดขาย YoY และ QoQ ขณะเดียวกัน uFund กำลังขยายฐานลูกค้าใหม่พร้อมรักษาคุณภาพสินทรัพย์

text-primary สรุปการลงทุน

BLS คงคำแนะนำ "ซื้อ" COM7 โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 30 บาท อิงจาก PER ที่ 16 เท่า มองว่าการอ่อนตัวของราคาหุ้นในปัจจุบันเป็นจังหวะเหมาะสำหรับการเข้าซื้อสะสมอีกครั้ง

ราคาหุ้น COM7 ปรับตัวลง 6% หลังจากบริษัทประกาศขายหุ้น Treasury จำนวน 15 ล้านหุ้นให้พนักงาน BLS ประเมินว่า dilution จากดีลนี้มีผลกระทบต่อ EPS เพียง 0.6% ซึ่งได้สะท้อนในประมาณการแล้ว

ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 13.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีถึง 38% แม้ว่า BLS คาด EPS ปี 2568-69 จะเติบโตเฉลี่ย 15% ต่อปี ขณะเดียวกันยังให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจที่ 4-5% (BLS คาด DPS ปี 2568 ที่ 1.05 บาท)