บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ไทยออยล์ (TOP) กำไร Q3/68 ถูกกดดันจากการปิดซ่อมบำรุง แต่คาด Q4/68 จะฟื้นตัวเด่นชัดจากค่าการกลั่นที่ปรับตัวดีขึ้น

วิเคราะห์ผลประกอบการ

• Q3/68: คาดขาดทุนปกติ 3.45 พันล้านบาท พลิกจากกำไรปกติ 2 พันล้านบาทใน Q2/68
• Q4/68: แนวโน้มกำไรทรงตัว แต่รายการพิเศษจะช่วยให้กำไรกลับมาเป็นบวก
• ภาพรวมปี 2568: กำไรสุทธิลดลง เนื่องจากไม่มีรายการกำไรพิเศษจากการซื้อคืนพันธบัตร และการพลิกมีกำไรจากสต๊อกน้ำมัน

KS Securities คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ของ TOP ที่ 1.49 หมื่นล้านบาท

ข้อสังเกต

• ค่าการกลั่นตลาดใน Q4/68 คาดว่าจะทรงตัว
• ผลกระทบจากการพลิกขาดทุนสต๊อกน้ำมันและการไม่มีกำไรพิเศษจากการซื้อคืนพันธบัตร จะถูกชดเชยด้วยการไม่มีผลกระทบจากการปิดซ่อมโรงงาน
• กำไรต่อหุ้น (EPS) ใน Q3/68 คาดอยู่ที่ 0.95 บาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 4.2 พันล้านบาทใน Q3/67 แต่ลดลง 67% QoQ

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

KS Securities แนะนำ "ซื้อ" หุ้น TOP โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 39.50 บาท มองว่าราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงจากแนวโน้มกำไร Q3/68 ที่อ่อนแอเป็นโอกาสในการสะสมหุ้นโรงกลั่น

วิธีคิด: ราคาเป้าหมายอ้างอิงจากผลการดำเนินงานและแนวโน้มการฟื้นตัวในอนาคต