บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ADVANC โชว์ผลงาน Q3/68 กำไรสุทธิโตแรงเกินคาด เอเซีย พลัส (ASPS) มองธุรกิจมือถือ-บรอดแบนด์ยังแรงดีต่อเนื่อง หนุน Q4 เข้าสู่ช่วง High Season คาดกำไรโตทั้ง QoQ และ YoY คงคำแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมาย 345 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

ADVANC ประกาศกำไรสุทธิ 3Q68 ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท (+10%QoQ, +37%YoY) สูงกว่าที่ ASPS และตลาดคาดการณ์ไว้ ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้ค่าบริการที่เพิ่มขึ้นจากทั้งธุรกิจมือถือและบรอดแบนด์

ผลการดำเนินงานที่โดดเด่น

ASPS ระบุว่า กำไรที่เติบโตมาจาก รายได้ค่าบริการที่เพิ่มขึ้น ทั้งจากฐานลูกค้าและ ARPU ที่สูงขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจมือถือที่มีฐานลูกค้า 46.3 ล้านราย และ ARPU ที่ 234 บาท นอกจากนี้ ธุรกิจบรอดแบนด์ก็เติบโตเช่นกัน มีฐานลูกค้า 5.2 ล้านราย และ ARPU ที่ 528 บาท อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมก็สูงขึ้นเป็น 41.8% จากเดิม 38.5% ใน 2Q68 และ 37.5% ใน 3Q67

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

กำไรสุทธิ 9M68 คิดเป็น 76% ของประมาณการกำไรทั้งปีของ ASPS ที่ 4.4 หมื่นล้านบาท แนวโน้ม 4Q68 คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องจากปัจจัยฤดูกาลท่องเที่ยว และการเปิดตัว iPhone 17 อย่างเต็มไตรมาส ASPS คาดว่ารายได้ค่าบริการจะได้รับแรงหนุนจากช่วงส่งท้ายปีและการเดินทางที่มากขึ้น นอกจากนี้ ต้นทุนค่าใช้คลื่นมีแนวโน้มจะต่ำลง

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ASPS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 – 2569 ไว้ตามเดิมที่ 4.4 หมื่นล้านบาท (+25% YoY) และ 4.6 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) ตามลำดับ และคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 345 บาท (DCF, WACC 6.5%) คงคำแนะนำ “Outperform” เนื่องจาก 1) กำไร 3Q68 ที่ออกมาดี 2) แนวโน้ม 4Q68 ที่สดใส และ 3) คาดหวังปันผลได้ในอัตราที่จูงใจราว 4.4% - 4.7% สำหรับปี 2568 -2569