บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ภาพรวม SPRC โดย KS

KS (Kasikorn Securities) วิเคราะห์แนวโน้มผลประกอบการของ บมจ. สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิง (SPRC) โดยคาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรอาจชะลอตัวในปี 2568 และอาจขาดทุน 812 ล้านบาทในปี 2569 อย่างไรก็ตาม KS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ SPRC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.00 บาท

ปัจจัยที่มีผลต่อประมาณการ

KS ประเมินว่าค่าการกลั่น (GRM) ของ SPRC จะอยู่ที่ 6 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ท่ามกลางระดับสต็อกน้ำมันดีเซลที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยด้านค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงโรงกลั่นที่อาจเกิดขึ้น KS ประเมินกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ 130 ล้านบาท แต่ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 68% จากประมาณการเดิม

ข้อสังเกตและมุมมอง

KS ระบุว่า SPRC มีปัจจัยบวกจากการพลิกฟื้นทำกำไรจากน้ำมันดิบ (crude premium) ในช่วงไตรมาส 2 ปี 2567 และการบันทึกกำไรจากการทำประกันภัยจำนวน 1 พันล้านบาท ในปี 2568 อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเหล่านี้อาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบจากค่าการกลั่นที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงที่เพิ่มขึ้น

สรุปคำแนะนำ

ถึงแม้ KS จะมีมุมมองว่าผลประกอบการของ SPRC อาจชะลอตัวในระยะสั้น แต่ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.00 บาท นักลงทุนควรพิจารณาข้อมูลและปัจจัยเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุนใน SPRC