บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BCPG โชว์ผลงานไตรมาส 3/2568 กำไรสุทธิทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ GLOBLEX มองอนาคตสดใส จากการเติบโตของโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ และกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายเป็น 12 บาท

text-primary ผลประกอบการที่โดดเด่น

BCPG รายงานกำไรสุทธิหลัก (Core Net Profit) ไตรมาส 3/2568 ที่ 712 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 132 ล้านบาทในไตรมาส 2/2568 และ 453 ล้านบาทในไตรมาส 3/2567 ปัจจัยหนุนหลักมาจาก:

• การเริ่มสร้างกำไรสุทธิ 0.7-1.0 พันล้านบาทต่อไตรมาสจากโรงไฟฟ้า PJM ในสหรัฐฯ
• กำไรสุทธิช่วงฤดูกาลสูงจากโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ Namsan 3A/3B
• การเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) เต็มรูปแบบของฟาร์มกังหันลม Monsoon ขนาด 290 เมกะวัตต์
• การตัดรายการ (derecognised) ฟาร์มกังหันลมในฟิลิปปินส์ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2568

นอกจากนี้ อัตราการใช้กำลังการผลิต (Capacity Factor: CF) โดยรวมของ BCPG ปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำในลาวที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

GLOBLEX คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิหลักของ BCPG จะเพิ่มขึ้นจาก 0.1-0.4 พันล้านบาทต่อไตรมาส เป็น 0.8-1.0 พันล้านบาทตั้งแต่ไตรมาส 3/2568 เป็นต้นไป โดยได้แรงหนุนจากส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้า PJM ในสหรัฐฯ ที่ 0.7 พันล้านบาทต่อไตรมาส และคาดว่ารายได้รายไตรมาสจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.0-1.2 พันล้านบาทภายในไตรมาส 3/2569 จากการปรับขึ้นค่า Capacity Payment เป็น USD329/MW-day ในช่วงเดือนมิถุนายน 2569 ถึงพฤษภาคม 2570

text-primary สรุปการลงทุน

GLOBLEX ยังคงแนะนำ "ซื้อ" BCPG โดยให้ราคาเป้าหมาย SoTP ที่ 12 บาท เนื่องจาก BCPG มีศักยภาพในการเติบโตของกำไรสุทธิอย่างมีนัยสำคัญ และสามารถเปลี่ยนจากบริษัทที่มีผลการดำเนินงานผันผวนไปสู่บริษัทพลังงานที่มีคุณภาพสูงและเติบโตอย่างยั่งยืนในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ถึงปี 2573