บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KSecurities (KS) ยังคงมีมุมมอง "เชิงบวก" ต่อแนวโน้มการเติบโตของ COM7 คาดกำไร Q4/68 จะเติบโตแข็งแกร่ง

COM7 รายงานผลประกอบการ Q3/68 ที่น่าประทับใจ โดย KSecurities (KS) คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 4/68 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ได้รับแรงหนุนจากรายได้เต็มไตรมาสของ iPhone 17, การขยายตัวของโครงการต่างๆ และช่วงไฮซีซันของกลุ่มสมาร์ตโฟนและอุปกรณ์เสริม

ผลการดำเนินงาน Q3/68 และประมาณการ

กำไรปกติ Q3/68 อยู่ที่ 825 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน KS ประเมินว่ากำไรดังกล่าวคิดเป็น 75% ของประมาณการทั้งปี KS คาดการณ์ยอดขายในไตรมาสนี้จะเติบโต 15.4% แม้ว่าผู้บริหารจะระมัดระวังและคาดว่ากำไรจะลดลง 18% อยู่ที่ 829 ล้านบาท

KS คาดการณ์รายได้ 19.4 พันล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ 13.5% เทียบกับ 13.8% ใน Q2/68 เนื่องจากส่วนลดส่งเสริมการขายที่มากขึ้นและสัดส่วนของสินค้ากลุ่มอุปกรณ์เสริมที่มีอัตรากำไรสูงลดลง ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) คาดว่าจะอยู่ที่ 8.4% เทียบกับ 8.1% จากค่าใช้จ่ายด้านการขายที่เพิ่มขึ้นเพื่อขยายโครงการต่างๆ

ปัจจัยเสี่ยงและโอกาส

ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา ได้แก่ การตั้งสำรองของโครงการต่างๆ ที่สูงกว่าคาด, ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจส่งผลให้รอบการเปลี่ยนอุปกรณ์ชะลอตัว, ต้นทุนที่สูงเกินคาดจากการขยายธุรกิจใหม่ และการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดค้าปลีกสินค้าไอที

โอกาสในการเติบโต มาจากรายได้จากโครงการต่างๆ และธุรกิจใหม่ที่สูงกว่าคาด, การควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพซึ่งช่วยเพิ่มการประหยัดต่ออัตรากำไรขั้นต้น และส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มค้าปลีกสินค้าไอที

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ "ถือ" COM7 โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 27.48 บาท จากการปรับปีฐานการประเมินมูลค่าจากกลางปีเป็นสิ้นปี 2569 KS มองว่ามูลค่าหุ้นยังไม่ถูกนัก โดยให้ผลตอบแทนรวม (Total Return) ราว 7%