บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) มอง PTTEP มีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง จากการขยายการลงทุนใน Strategic Country เช่น มาเลเซีย แอฟริกา และตะวันออกกลาง KSS คาดการณ์กำไร 4Q25F ฟื้นตัว q-q และคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 134 บาท

ปริมาณขายโตต่อเนื่อง

KSS คาดการณ์ปริมาณขาย 4Q25 เร่งตัว 8-12% y-y และ 6-10% q-q เป็น 540-560 KBOED หนุนโดยแหล่งในอ่าวไทยที่ผลิตเพิ่ม, รับรู้แปลง A-18 เต็มไตรมาส, รับรู้แหล่งใหม่ Touat และแหล่งในตะวันออกกลางและแอฟริกา นอกจากนี้ KSS คาดการณ์ปริมาณขายใหม่จะเพิ่มต่อเนื่องในปี 2026-27 จากแหล่งสินภูฮ่อม, แปลง A-18 และแหล่ง Ghasha

การพัฒนาแหล่งใหม่

PTTEP มีความคืบหน้าในการพัฒนาแหล่งใหม่ๆ เช่น แหล่ง M3 ในพม่า (เริ่มผลิตปี 2028), แหล่งมาเลเซีย Sirung and Chenda (เริ่มผลิตปี 2028), แหล่ง Ghasha (ผลิตเพิ่มใน 1H28), แหล่ง Mozambique (เริ่มผลิต 2H28-1H29) และแหล่ง Algeria HBR phase 2 (เริ่มผลิตปี 2H29) นอกจากนี้ โครงการ CCS ที่จะติดตั้งในแหล่งอาทิตย์คาดว่าจะเริ่มกักเก็บคาร์บอนฯ ได้ในปี 2028

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS มอง slightly positive ต่อข้อมูลในที่ประชุมนักวิเคราะห์ โดยธุรกิจขยายตัวต่อเนื่องตามปริมาณขายของแหล่งใหม่ๆ ที่เข้ามาเพิ่มต่อเนื่องใน 2025-27F ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการต่อยอดการลงทุนจากแหล่งที่บริษัทขยายการลงทุนเข้าไปในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 134.0 บาท โดยมีวิธีคิดจาก WACC 11%