บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PTTEP ยังคงน่าสนใจลงทุน แม้กำไรปี 68-69 มีแนวโน้มลดลงจากราคาน้ำมันดิบดูไบที่ต่ำกว่าคาด แต่ปันผลยังจูงใจที่ 7.7%

โครงการใหม่หนุนเติบโต

PTTEP มีโครงการที่สร้างการเติบโตระยะยาว ทั้งดีล M&A ใหม่ที่เพิ่มปริมาณขายทันที และโครงการที่อยู่ระหว่างพัฒนาที่จะประกาศ FID เร็วๆ นี้ รวมถึงให้ความสำคัญกับโครงการ Decarbon

ปรับลดประมาณการกำไร

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ปรับประมาณการกำไรปี 68-69 ลดลง -14% และ -19% ตามลำดับ เหลือ 6.0 หมื่นล้านบาท (-24%YoY) และ 5.6 หมื่นล้านบาท (-7%YoY) จากราคาน้ำมันดิบดูไบต่ำกว่าคาด, ส่วนลดราคาขายที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม LHS คาดว่ากำไรใน Q4/68 จะเพิ่มขึ้น QoQ เป็นราว 1.4 หมื่นล้านบาท จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น, ต้นทุนการผลิตที่ลดลง และส่วนแบ่งกำไรจาก Seagreen ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล

ปันผลยังน่าสนใจ

แม้คาดการณ์กำไรลดลง LHS ยังคงมองว่า PTTEP ให้ความสำคัญกับการจ่ายเงินปันผล โดยคาดการณ์เงินปันผลปีนี้ที่ 8.25 บาท คิดเป็น Payout ratio 54% และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ 7.7% จากเงินสดในมือ 8-9 หมื่นล้านบาท

คงคำแนะนำ "ซื้อ"

LHS คงคำแนะนำ "ซื้อ" PTTEP ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 125 บาท (เดิม 145 บาท) อิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow) แม้แนวโน้มกำไรอาจหดตัวต่อเนื่อง โดยมองว่าราคาหุ้นจะมีแรงหนุนในช่วงปลายปี ธ.ค.-ม.ค. จากการประกาศงบปีและการจ่ายเงินปันผลประจำปี