บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA อัพเกรดคำแนะนำสำหรับหุ้น CRC เป็น "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 23.0 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อน Sentiment ลบไปมากแล้ว และคาดการณ์การฟื้นตัวของ SSS ในไตรมาส 4/2568

คาดการณ์กำไรไตรมาส 3/2568 ลดลง แต่ Downside จำกัด

FSSIA คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 3/2568 ของ CRC จะลดลง 13.8% YoY อยู่ที่ 1,410 ล้านบาท เนื่องจาก SSS ที่ลดลงและความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง อย่างไรก็ตาม คาดว่า downside ต่อประมาณการกำไรปี 2568-2570 จะมีจำกัด และมองเห็นการฟื้นตัวของ SSS ในไตรมาส 4/2568

ปัจจัยที่ต้องจับตาและเหตุผลในการอัพเกรด

FSSIA มองว่ามี 2 ปัจจัยหลักที่ต้องติดตามคือ 1) ผลการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับการขาย Rinascente ให้กับ HCDS และ 2) กลยุทธ์การขยายธุรกิจในเวียดนามที่ aggressive มากขึ้น การอัพเกรดคำแนะนำมีเหตุผลหลัก 3 ประการคือ 1) ราคาหุ้น CRC ลดลง 17.5% ตั้งแต่ประกาศขาย Rinascente เทียบกับผลกระทบต่อกำไรเพียง 10% ในปี 2569 2) คาดว่า downside ต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2569 จะมีจำกัด และ 3) มองเห็นแนวโน้มการปรับตัวดีขึ้นของ SSS

สรุปการลงทุน

FSSIA แนะนำ "ซื้อ" CRC โดยให้ราคาเป้าหมาย 23.0 บาท (WACC 7.2%, TG 2.0%) เนื่องจากราคาหุ้นได้สะท้อน Sentiment ลบไปมากแล้ว และมองเห็นโอกาสในการฟื้นตัวของ SSS นอกจากนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันยังให้ผลตอบแทนประมาณ 9% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ขณะที่ซื้อขายที่ P/E 16 เท่าของประมาณการปี 2569 ซึ่งอยู่ในระดับเดียวกับกลุ่ม Consumer Staple