บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรหลักของ WHAUP ใน Q3/25 อยู่ที่ 410 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39% YoY และ 76% QoQ หนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้น้ำที่สูงกว่าโควต้าจากลูกค้า Data Center รายใหญ่ โบรกเกอร์ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 5.10 บาท

คาดการณ์กำไร Q3/25 เติบโตโดดเด่น

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรหลักใน Q3/25 อยู่ที่ 410 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จาก Q3/24 และ Q2/25 เนื่องจากมีการรับรู้รายได้ค่าธรรมเนียมการใช้น้ำเกินโควต้าจำนวน 250 ล้านบาท จากลูกค้ารายใหญ่กลุ่ม Data Center หากไม่รวมค่าธรรมเนียมส่วนเกินนี้ กำไรจากธุรกิจน้ำจะลดลงเล็กน้อย YoY เนื่องจากความต้องการใช้น้ำที่ลดลงจากลูกค้ากลุ่มปิโตรเคมีและโรงไฟฟ้า

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

แม้กำไรจากธุรกิจไฟฟ้าคาดว่าจะลดลง YoY เนื่องจากการปรับลดค่า Ft แต่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น QoQ เนื่องจากผลขาดทุนจากโรงไฟฟ้า Gheco One ลดลง และกำไรจากโรงไฟฟ้า SPP คาดว่าจะดีขึ้น นอกจากนี้ WHAUP ยังมีโอกาสเติบโตจากรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้น้ำที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ Data Center เฟส 1 และ 2 รวมถึงการ COD โครงการโซลาร์รูฟท็อป (80–100MW)

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ WHAUP โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.10 บาท เนื่องจากมองว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งใน Q3/25 จะเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้นในระยะสั้น และแนวโน้มสำหรับปี FY26F ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของธุรกิจ Data Center และโครงการพลังงานหมุนเวียน ราคาเป้าหมายนี้คำนวณจากปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มการเติบโตของบริษัท