บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Maybank Securities (Thailand) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น COM7 พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 33.00 บาท จากเดิม 32.00 บาท โดยมีปัจจัยหลักจากการเติบโตของ UFUND ที่กลายเป็นเครื่องยนต์สำคัญในการขับเคลื่อนบริษัท

text-primary UFUND โตแกร่ง หนุนกำไร COM7

Maybank คาดการณ์กำไรสุทธิของ UFUND จะอยู่ที่ 577 ล้านบาทในปี 2568 และ 911 ล้านบาทในปี 2569 คิดเป็นสัดส่วน 14% และ 19% ของกำไรหลักของ COM7 ตามลำดับ โดยมีสมมติฐานหลักคือยอดสินเชื่อ 4.3 พันล้านบาท และ 6.4 พันล้านบาท ณ สิ้นปี 2568 และ 2569 ตามลำดับ

นอกจากนี้ Maybank ยังคาดการณ์ว่าสินเชื่อของ UFUND จะขยายตัวจาก 2.7 พันล้านบาทในไตรมาส 2/2568 เป็น 4.3 พันล้านบาท และ 6.4 พันล้านบาท ภายในสิ้นปี 2568 และ 2569 ตามลำดับ โดยมีแรงหนุนจากผลิตภัณฑ์สินเชื่อ Android สำหรับนักศึกษาและบุคคลทั่วไป รวมถึงการขยายช่องทางจัดจำหน่าย

Maybank ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569/70 ขึ้น 6%/3% เพื่อสะท้อนการเติบโตของ UFUND ซึ่งมีการขยายพอร์ตสินเชื่ออย่างโดดเด่นหลังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในช่วงมี.ค.–เม.ย.

text-primary ข้อสังเกตเกี่ยวกับ NPL

Maybank คาดการณ์อัตราหนี้เสีย (NPL) จะเพิ่มขึ้นเป็น 2.0% ในสิ้นปี 2568 และ 4.5% ในสิ้นปี 2569 ตามการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่ม Android และร้านค้าพันธมิตรที่ไม่ใช่ของ COM7 เอง

อย่างไรก็ตาม Maybank มองว่าอัตรา NPL ของ UFUND ปรับตัวลดลงต่อเนื่องจาก 8.4% (พ.ค. 2565) เหลือ 1.2% (ไตรมาส 2/2568) เนื่องจากการเพิ่มสัดส่วนเงินดาวน์ มาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น และการใช้เทคโนโลยีติดตามและล็อกเครื่องโทรศัพท์

text-primary สรุปและคำแนะนำ

Maybank ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น COM7 โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 33.00 บาท อิงตามวิธี SoTP โดยมองว่า UFUND จะเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทในระยะถัดไป

นอกจากนี้ Maybank ยังคาดการณ์กำไรหลักจะเติบโตแข็งแกร่งในไตรมาส 3-4/2568 และปี 2569 โดยมีปัจจัยบวกจากการเติบโตของ UFUND ธุรกิจค้าปลีกไอที และ EV Taxi