บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

MTC เตรียมสร้างสถิติกำไรสุทธิสูงสุดใหม่ในปี 2569 จากการเติบโตของสินเชื่อและคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น บัวหลวงจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 2% และปรับคำแนะนำจาก "ขาย" เป็น "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 46 บาท

text-primary คาดการณ์กำไร Q3/68 และแนวโน้มปี 69

บัวหลวงคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/68 ของ MTC จะอยู่ที่ 1.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY และ 2% QoQ ทำสถิติสูงสุดใหม่ จากสินเชื่อที่เติบโต 13% YoY แม้ NIM จะลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น แต่คุณภาพสินทรัพย์ยังคงแข็งแกร่ง
สำหรับไตรมาส 4/68 คาดกำไรสุทธิจะอยู่ที่ 1.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY และ 2% QoQ ทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง
คุณภาพสินทรัพย์ของ MTC มีแนวโน้มดีขึ้นต่อเนื่องถึงปี 2569 โดยมีสัญญาณบวกจากสัดส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมของธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนของ TISCO ที่ลดลง และการคัดกรองสินเชื่อใหม่อย่างเข้มงวดของ MTC

text-primary ปัจจัยสนับสนุนและข้อสังเกต

ต้นทุนทางการเงินของ MTC มีแนวโน้มลดลงในไตรมาส 4/68 เนื่องจากบัวหลวงคาดการณ์ว่า ธปท. จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในการประชุมเดือนธันวาคม และต่อเนื่องถึงครึ่งแรกของปี 2569 ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของ MTC ในปี 2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 4.30% ลดลง 10bps YoY
จากการศึกษาข้อมูลในอดีต บัวหลวงพบว่าแนวโน้มสัดส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมของ MTC มีความสัมพันธ์กับการเติบโตของสินเชื่อ YoY สูงถึง 89%

text-primary สรุปและคำแนะนำ

บัวหลวงยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 6.6 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 12% YoY) และปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 2% เป็น 7.5 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 13% YoY) จากการปรับลดประมาณการอัตราการตั้งสำรอง
ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 46 บาท จากเดิม 42 บาท พร้อมปรับคำแนะนำจาก "ขาย" เป็น "ซื้อ"
MTC ซื้อขายที่ PER ปี 2569 ที่ 11.1 เท่า โดยคาดว่า EPS CAGR ปี 2569–2570 จะอยู่ที่ 13% คิดเป็น PEG ratio ที่ 0.9 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มการเงินรายย่อย