บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary FSSIA มอง BCH กำไรปี 2568 โตเด่นสุดในกลุ่ม แต่ปรับลดประมาณการเล็กน้อย

FSSIA ปรับลดราคาเป้าหมายของ BCH ลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 16.80 บาท (จากเดิม 17.20 บาท) แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวลงมาแล้ว 10% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนความท้าทายในระยะสั้นไปแล้ว

text-primary คาดการณ์กำไร Q3/2568 อ่อนตัว แต่ Q4/2568 ฟื้นตัวแรง

FSSIA คาดการณ์กำไรหลักของ BCH ใน Q3/2568 จะอยู่ที่ 350 ล้านบาท ลดลง 8% QoQ และ 23% YoY เนื่องจากรายได้และอัตรากำไรที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ อย่างไรก็ตาม คาดว่า Q4/2568 จะเห็นการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง QoQ และ YoY จากฐานที่ต่ำ ปัจจัยหนุนมาจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นของโรงพยาบาลเวียงจันทน์, บริการ SSO ที่เพิ่มขึ้น และการกลับมาของอัตราการเบิกจ่ายค่ารักษาพยาบาลผู้ป่วยชาวคูเวต

text-primary ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2570 เล็กน้อย แต่ยังคงเติบโตสูง

FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2568-2570 ลง 4% ต่อปี สะท้อนผลประกอบการ Q3/2568 ที่อ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม ยังคงคาดการณ์การเติบโตของกำไรหลักในปี 2568 ที่ 19% YoY ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาลที่ FSSIA ทำการวิเคราะห์ ตามด้วย 7% YoY ในปี 2569 และ 5% YoY ในปี 2570

text-primary Valuation ยัง Undemanding

ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.80 บาท อิงจากวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยใช้ WACC ที่ 8.2% และ Terminal Growth ที่ 3% คิดเป็น P/E ปี 2569 ที่ 27.6 เท่า และ EV/EBITDA ที่ 12.5 เท่า (-0.5 SD) ในขณะที่ BCH ซื้อขายต่ำกว่า -1.0 SD FSSIA มองว่า Valuation ของ BCH ยังคงไม่แพงเมื่อเทียบกับศักยภาพในการเติบโต