บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

SCGP รายงานกำไรปกติ 998 ล้านบาทใน 3Q68 ทรงตัว QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY แม้รายได้จะลดลงจากราคาขายเฉลี่ยกระดาษบรรจุภัณฑ์ที่ลดลง แต่ SCGP สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดี และได้รับประโยชน์จากการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Duy Tan รวมถึงการปรับโครงสร้างหนี้ของ Fajar INVX คาดว่ากำไรปกติ 4Q68 จะอ่อนตัวลง QoQ แต่จะเพิ่มขึ้น YoY จากฐานต่ำ

text-primary ผลประกอบการและแนวโน้ม

กำไรสุทธิ 3Q68 อยู่ที่ 953 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ INVX และตลาดคาด กำไรปกติอยู่ที่ 998 ล้านบาท ทรงตัว QoQ แต่เพิ่มขึ้น 47% YoY แม้ว่ารายได้จะลดลง 4% QoQ และ 9% YoY จากราคาขายกระดาษบรรจุภัณฑ์ที่ชะลอตัวลง แต่ SCGP ยังสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดี นอกจากนี้ การรับรู้ผลประกอบการของ Duy Tan เต็มไตรมาส และการปรับโครงสร้างหนี้ของ Fajar ช่วยให้กำไรทรงตัวได้ INVX คาดว่ากำไรปกติ 4Q68 จะอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ 2Q68 และ 3Q68 เนื่องจากปกติแล้วในเดือนสุดท้ายของปีจะมีการผลิตที่ค่อนข้างน้อย

text-primary การลงทุนและ M&A

SCGP ได้ลงนามในสัญญาซื้อหุ้น 100% ใน PT Prokemas Adhikari Kreasi (MYPAK) ซึ่งเป็นบริษัทผลิตบรรจุภัณฑ์จากเยื่อและกระดาษในอินโดนีเซีย มูลค่ากิจการรวมไม่เกิน 956 ล้านบาท การเข้าซื้อหุ้นครั้งนี้จะช่วยเพิ่มระดับการบูรณาการการผลิตของ SCGP ในอินโดนีเซียเป็น 26% จากปัจจุบันที่ 18% INVX มองว่าการเข้าซื้อหุ้นบริษัทผลิตบรรจุภัณฑ์ครั้งนี้จะส่งผลกระทบเชิงบวกต่อ SCGP ในแง่ของประโยชน์จาก synergy

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ SCGP โดยให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ที่ 17.5 บาท อ้างอิง PE 20 เท่า หรือระดับ -1.5SD ของ PE เฉลี่ย 3 ปี ความเสี่ยงที่สำคัญคือ เศรษฐกิจจีนฟื้นตัวช้าต่อเนื่อง และความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์
นักวิเคราะห์: ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย INVX