บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
OSP กำไร Q4/67 พุ่ง! PST คาดการณ์ยอดขายโตต่อเนื่อง แนะ "ทยอยซื้อ"
P/E 13.40 YIELD 3.80 ราคา 15.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: PST คาดการณ์ผลประกอบการ OSP
บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST คาดการณ์ยอดขาย OSP ในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 6,386 ล้านบาท (+5.7% q-q, -2.2% y-y) โดยกลุ่มเครื่องดื่มที่ขายในต่างประเทศและ Personal Care เป็นกลุ่มที่เติบโตสูงสุด คาด GPM ที่ 37.5% และกำไรสุทธิ 558 ล้านบาท (+254.6% q-q, +29.1% y-y) พร้อมแนะนำ "ทยอยซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 21.20 บาท
ปัจจัยหนุนและแผนการตลาด
PST ระบุว่า OSP เตรียมส่ง M-150 รสดั้งเดิม ราคา 10 บาท รุ่นครบรอบ 40 ปี โดยขายใน Modern Trade เท่านั้น หวังดึงส่วนแบ่งยอดขายจากคู่แข่ง แม้ว่าอาจเกิด Cannibalization กับ M-150 สีฟ้าเดิมที่ขายในร้านค้าทั่วไป แนวโน้มยอดขาย Q4/67 คาดว่าจะเติบโต q-q แต่ลดลง y-y โดยยอดขายเครื่องดื่มในประเทศและรายได้จากขวดแก้วจะลดลง แต่ชดเชยด้วยยอดขายเครื่องดื่มในต่างประเทศและ Personal Care ที่เติบโตสูง คาดการณ์กำไรสุทธิปี 67 อยู่ที่ 1,630 ล้านบาท (-32.2%)
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
PST แนะนำ "ทยอยซื้อ" OSP ที่ราคาเป้าหมาย 21.20 บาท โดยมองว่า Core Profit ยังเติบโตได้ (+24.1%) แม้ว่ากำไรสุทธิปี 67 จะลดลง (-32.2%) นักวิเคราะห์มองว่า OSP ยังมีโอกาสเติบโตในตลาดต่างประเทศและ Personal Care รวมถึงการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เพื่อกระตุ้นยอดขายในประเทศ
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: PST ประเมินมูลค่า OSP โดยพิจารณาจากแนวโน้มการเติบโตของยอดขายในต่างประเทศและ Personal Care รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ