บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI Securities (ประเทศไทย) ปรับประมาณการกำไรของ LPN Development (LPN) สำหรับปี 2568-2569 แต่ยังคงคำแนะนำ "Underperform" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 1.46 บาท

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

LPN รายงานยอดขายรอรับรู้รายได้ (presales) ในไตรมาส 3/2568 ที่ 2.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% QoQ ทำให้ยอด presales 9 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 5.5 พันล้านบาท ลดลง 20% YoY KGI คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ 33 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 165% QoQ ส่งผลให้กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 65 ล้านบาท ลดลง 71% YoY KGI ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้นเป็น 102 ล้านบาท และปี 2569 เป็น 100 ล้านบาท

ข้อสังเกต

KGI มองว่ายังไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งที่จะผลักดันการเติบโตของ LPN อย่างมีนัยสำคัญ แม้จะมีการปรับประมาณการกำไรขึ้น แต่ KGI ยังคงคำแนะนำ "Underperform" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1.46 บาท อิงจาก PB ปี 2569 ที่ 0.2 เท่า (-2.0SD) ซึ่งคิดเป็น PE ที่ 21 เท่า (+1.5SD เหนือค่าเฉลี่ย)

สรุป

KGI คงคำแนะนำ "Underperform" สำหรับ LPN โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1.46 บาท แม้ว่ายอด presales ในไตรมาส 3/2568 จะปรับตัวดีขึ้น และมีการปรับประมาณการกำไรขึ้น แต่ KGI ยังไม่เห็นปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งที่จะผลักดันการเติบโตของ LPN ในระยะยาว