บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SPRC คาดกำไรปกติ Q3/68 โต 89% QoQ หนุนจากค่าการกลั่น (GRM) ที่เพิ่มขึ้นเป็น 5.3 เหรียญฯ/บาร์เรล จาก spread ผลิตภัณฑ์น้ำมันขั้นกลางที่เพิ่มขึ้น และปริมาณน้ำมันดิบนำเข้ากลั่นที่เพิ่มขึ้นเป็น 1.66 แสนบาร์เรล/วัน

ผลประกอบการ Q3/68 ฟื้นตัว

เอเซีย พลัส (ASPS) คาดการณ์ผลการดำเนินงาน Q3/68 ของ SPRC จะพลิกฟื้นเป็นกำไรสุทธิ 1.0 พันล้านบาท จากที่ขาดทุนสุทธิ 812.3 ล้านบาทใน Q2/68 หนุนจากการบันทึกกลับเป็นกำไรพิเศษสต็อกน้ำมัน 457 ล้านบาท

ASPS คาดกำไรปกติ Q3/68 เพิ่มขึ้น 89.0% QoQ มาอยู่ที่ 551.7 ล้านบาท จากค่าการกลั่น (GRM) ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.3 เหรียญฯ/บาร์เรล จากเดิม 5.1 เหรียญฯ/บาร์เรล

ปริมาณน้ำมันดิบที่นำเข้ากลั่นเพิ่มขึ้นเป็น 1.66 แสนบาร์เรล/วัน จากเดิม 1.57 แสนบาร์เรล/วัน จากแผน shutdown ของโรงกลั่นบางแห่งในประเทศ

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินกิจการ (OPEX/barrel) ลดลงเนื่องจากไม่มีการหยุดซ่อมบำรุงนอกแผน

ปรับประมาณการกำไรปี 68-69

ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568 ลง 34.7% YoY เป็น 1.3 พันล้านบาท แต่ปรับเพิ่มกำไรปกติปี 2569 ขึ้น 7.7% YoY เป็น 1.9 พันล้านบาท เพื่อปรับปรุงการรับรู้ค่าใช้จ่ายการหยุดซ่อมบำรุงใหญ่ของ SPRC ในปี 2569

คาดกำไรปกติปี 2568 ลดลง 31.6% YoY ก่อนจะฟื้นตัว 42.0% YoY ในปี 2569 จากฐานต่ำ

ช่วงสั้น Q4/68 คาดกำไรปกติลดลง QoQ จากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น และ U-rate ที่ลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ASPS ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 5.8 บาท/หุ้น แม้แนวโน้มกำไรช่วง Q4/68 – Q1/69 จะปรับตัวลดลงตามแผนหยุดซ่อมบำรุง

ASPS ให้น้ำหนักการลงทุน "Neutral" โดยเน้นหาจังหวะเข้า trading ตามทิศทางค่าการกลั่น