บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง INET กำไร Q3/67 ดีกว่าคาด ปรับคำแนะนำเป็น "TRADING" ราคาเป้าหมาย 5.40 บาท
P/E 6.15 YIELD 3.61 ราคา 3.30 (0.00%)
INET: กำไรปกติ Q3/67 ดีกว่าคาด
INET รายงานผลประกอบการ Q3/67 มีกำไรสุทธิ 83 ล้านบาท หากตัดรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 82.2 ล้านบาท (+15% QoQ, +40% YoY) ดีกว่าที่ YUANTA คาดการณ์ไว้ 3.6% หลักๆ มาจากส่วนแบ่งจากบริษัทร่วมที่ดีกว่าคาด รายได้หลักอยู่ที่ 639 ล้านบาท (+6%QoQ, +22% YoY) จากรายได้ Cloud ที่เติบโตดีและการรับรู้รายได้โครงการต่อเนื่อง อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 56.7% (-73bps QoQ, +534bps YoY) รักษาระดับสูงได้ต่อเนื่อง
YUANTA ประเมินผลประกอบการและปรับคำแนะนำ
YUANTA ประเมินว่ากำไรปกติ Q3/67 คิดเป็น 88% ของคาดการณ์กำไรปกติปี 2567 ที่ 239 ล้านบาท (+3% YoY) และแนวโน้ม Q4/67 คาดกำไรอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ทำให้ประมาณการเดิมต่ำเกินไป ขณะนี้อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ
ปรับลดคำแนะนำเป็น "TRADING" พร้อมราคาเป้าหมายใหม่
YUANTA ปรับลดคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "TRADING" พร้อมปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 5.40 บาทต่อหุ้น (P/BV ที่ 0.9x ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยในอดีต) เนื่องจากราคาหุ้นปรับขึ้นมาต่อเนื่อง ทำให้ Upside เริ่มจำกัด
กลยุทธ์การลงทุน: คาดหุ้นตอบสนองเชิงบวกเช้านี้ ประเมินกรอบเก็งกำไรอยู่ที่ 5.50 บาทต่อหุ้น หรือใกล้เคียงมูลค่าทางบัญชี ความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ การเข้ามารุกตลาดของผู้เล่นต่างชาติ ภาระหนี้สินที่สูง และธุรกิจต้องลงทุนหนักล่วงหน้า