บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BCPG คาดผลงาน Q3/68 พลิกเป็นกำไรสุทธิ 675.2 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 651.4 ล้านบาทใน Q2/68 ASPS คาดกำไรปกติปี 68 โต 18.4% จากโครงการใหม่และโรงไฟฟ้าสหรัฐฯ คงคำแนะนำ "Outperform" ราคาเป้าหมายใหม่ 10.60 บาท

ผลการดำเนินงาน Q3/68 ฟื้นตัว

ASPS คาด BCPG จะรายงานกำไรสุทธิ 675.2 ล้านบาทใน Q3/68 พลิกจากขาดทุนสุทธิ 651.4 ล้านบาทใน Q2/68 ปัจจัยหนุนจากค่าใช้จ่ายพิเศษที่ลดลงเหลือ 68 ล้านบาท (จากเดิม 782.5 ล้านบาท) และกำไรปกติที่คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ 743.2 ล้านบาท (จาก 131.1 ล้านบาทใน Q2/68) โดยกำไรปกติที่เติบโตมีนัยสำคัญ คาดว่าเป็นผลมาจากโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ ที่ปริมาณขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นตามฤดูร้อน และค่าความพร้อมจ่ายไฟฟ้าในตลาด PJM ที่สูงขึ้น QoQ รวมถึงโครงการลม Monsoon 270 MWe ที่เริ่มทยอย COD ในไตรมาสแรก

ข้อสังเกตและประมาณการ

โดยรวมแล้ว ASPS คาดกำไรปกติ 9M68 อยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.8% YoY คิดเป็น 80.6% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2568 ที่ 1.3 พันล้านบาท ASPS ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 1.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.4% YoY จากโครงการใหม่ๆ กว่า 369 MWe ที่คาดว่าจะเริ่มทยอย COD ในช่วง 2H68 และโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะมีผลประกอบการดีขึ้น YoY จากการปรับขึ้นราคาค่าความพร้อมจ่ายไฟฟ้าในตลาด PJM

คำแนะนำการลงทุน

ASPS ปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2569 ที่ 10.6 บาท/หุ้น (จากเดิมปี 2568 ที่ 8.7 บาท/หุ้น) คงน้ำหนักการลงทุน "Outperform" เน้นหาจังหวะเข้าสะสมลงทุนเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว เนื่องจากคาดว่าผลประกอบการ Q3/68 ที่สดใส และกระแสความต้องการใช้ไฟฟ้าในตลาดสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยบวกหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น รวมถึงปัจจัยพื้นฐานที่คาดว่ากำไร 1-3 ปีข้างหน้าจะยังเติบโตต่อเนื่อง YoY