บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. สยามโกลบอลเฮ้าส์ (DOHOME) คาดการณ์กำไรสุทธิ ปี 2568 เติบโต 2.9% เป็น 662 ล้านบาท แต่ยังคงประมาณการกำไรปี 2569-70 ไว้เท่าเดิม โดยการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ในช่วง 3 ปีที่ 10%

Preview Q3/68 และอัปเดตธุรกิจ

KS ประเมินว่ายอดขายที่ลดลงจะถูกชดเชยด้วยอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) อย่างเข้มงวด โครงการภาครัฐ (รัฐกิ) กลับมาเป็นบวกในระดับตัวเลขหลัก นอกจากนี้ ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินหยวนและ การปรับพอร์ตสินค้าภายใต้แบรนด์ของบริษัทฯ อย่างต่อเนื่องจะช่วยสนับสนุนการขยายตัวของอัตรากำไร

ข้อสังเกต

ในช่วงต้นเดือน ต.ค. 2568 มีแนวโน้มติดลบน้อยลงอยู่ที่ประมาณ -3-4% ส่วนใหญ่เป็นผลจากสถานการณ์การขาดแคลนเหล็กเส้นในประเทศที่เริ่มคลี่คลาย เนื่องจากการผลิตเหล็กเร่งตัวขึ้น ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ติดลบเพิ่มขึ้นมาที่ราว 10% เนื่องจาก SSSG ในเดือน ก.ย. ลดลงเกือบ 13%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ "ถือ" ที่ราคาเป้าหมาย 420 บาท โดยใช้ส่วนลดอัตรา 6.3% ราคาเป้าหมายใหม่สะท้อน PER ปี 2569 ที่ 18.8 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้าในอดีตของ DOHOME ราว 1.5SD ขณะที่ราคาปัจจุบันซื้อขายด้วย PER ล่วงหน้าที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้าในอดีตราว 2SD