บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BCPG หุ้นพลังงานทางเลือกเนื้อหอม! KGI ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 10.50 บาท มองข้ามช็อตไปปี 2026 จากเดิม 9.90 บาท (+6.1%) เนื่องจากมองเห็นโอกาสเติบโตจากหลายปัจจัยบวก ทั้งจากโครงการในสหรัฐฯ และการเติบโตของความต้องการไฟฟ้าจาก AI

BCPG กำไรโตแรง หนุนราคาหุ้น

KGI คาดการณ์กำไรหลัก (Core Profit) ไตรมาส 3/2568 ของ BCPG จะพุ่งกระฉูดถึง 767 ล้านบาท (+69% YoY, +483% QoQ) ปัจจัยหนุนหลักมาจาก:

• รายได้ Capacity Payments (CP) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ
• โครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำที่เข้าสู่ช่วง High Season
• การรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม Monsoon

นอกจากนี้ KGI ยังคงประมาณการกำไรปี 2569-2570 สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด 2-9% และมองว่าการประมูล CP รอบใหม่ในสหรัฐฯ ช่วงปลายปี 2568 จะเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนผลประกอบการของ BCPG ให้เติบโตได้อีก

จับตาความเสี่ยงและโอกาส

ถึงแม้ BCPG จะมีแนวโน้มการเติบโตที่สดใส แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่ต้องจับตา อาทิ ความเสี่ยงจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าที่ไม่ได้วางแผนไว้ ต้นทุนที่สูงเกินคาด รวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม KGI มองว่า BCPG ยังมีโอกาสเติบโตอีกมากจากความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจาก AI และการลงทุนในโครงการพลังงานหมุนเวียนใหม่ๆ

สรุปคำแนะนำ

KGI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" (Outperform) BCPG โดยให้ราคาเป้าหมาย 10.50 บาท เนื่องจากมองเห็นศักยภาพในการเติบโตจากโครงการในสหรัฐฯ และผลกระทบเชิงบวกจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาลง นอกจากนี้ BCPG ยังมีความเสี่ยงด้านการด้อยค่าสินทรัพย์ต่ำ และมี Leverage ที่น่าสนใจจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย