บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมินกำไรปกติ SCGP ปี 2568 จะทรงตัว แม้ปริมาณขายเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจากการดำเนินงานของโรงงานในอินโดนีเซีย แต่ถูกหักล้างด้วยราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่ลดลง โดยเฉพาะในอินโดนีเซีย

วิเคราะห์ผลประกอบการ

KS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ของ SCGP จะอยู่ที่ 1.0 หมื่นล้านบาท ทรงตัวจากปีก่อนหน้า แม้ว่าปริมาณขายจะเพิ่มขึ้นจากจำนวนวันหยุดที่ลดลง แต่ราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง โดยเฉพาะในอินโดนีเซีย จะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

KS มองว่ากำไรครึ่งปีหลังของปี 2568 อาจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากกำลังการผลิตใหม่ที่เพิ่มขึ้นในตลาดอินโดนีเซีย ทำให้การปรับขึ้นราคาเป็นไปได้ยากขึ้น นอกจากนี้ SCGP ยังมีแผนเพิ่มกำลังการผลิตกระดาษ containerboard ในอินโดนีเซียอีก 700,000 ตัน/ปี ในช่วงไตรมาส 3/2568

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 21.00 บาท โดยอิงจาก PER 18 เท่า หรือ -1.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของช่วงราคาซื้อขายย้อนหลัง 5 ปี